注意，定投不一定好！

 

原标题：注意，定投不一定好！

大家知道，A股上一轮大熊市是2018年。

以沪深300为例，2018年年初至今，期间经历了2018年暴 跌、2019~2021牛市以及2021~2022持续下跌。

A股的两次熊市（2018和今年）

从2018年投过来，有两种投资方式。

第一种：2018年初，也就是熊市刚开始时，一次性买入沪深300。

第二种：2018年初，不一次性买入，改为持续定投。

这两种方式，哪个收益高呢？

并不是大V狂吹的定投，而是一次性买入。

一次性买入的年化收益率是0.32%；而定投的年化收益率是-0.77%。

巴菲特都推荐大家定投，从而穿越牛熊，结果这回拉胯了。我们来找下原因。

下图蓝线是定投的收益率曲线，红线是一次性买入的。

可以发现，2018年~2019年上半年，在指数下跌和反转的过程中，定投的收益率要高于一次性买入，而且收益率差距持续扩大。

但是，随着股市持续上涨，乃至猛烈上涨，二者的差距反而在减小。等到今天，定投收益率已经低于一次性买入了。

核心原因就在于沪深300前几年涨得比较高，而且高位时间很长。

特别是从2020年7月到2021年12月，整整一年半的时间，指数都在4800点以上。而现在只有3800点。

2018~2022年，沪深300的走势和定投分析

在相对高位持续定投，积攒了大量的高成本筹码，拉高了整体的成本。接下来股市又暴 跌，自然会导致定投收益率明显下滑。

这里我们可以得到几个简单的结论：

第一，定投不是万能的。

盲目的定投不一定对。换言之，除了定投你可能还需要掌握些其他知识。

第二，所谓不盲目定投，其实就是高位少投，或者控制好仓位。

我们不可能预测股市走势，但我们可以控制好自己的投资行为。

像去年2月高位，我们的周定投建议金额是止盈、50~250元（现在是2万元），仓位控制在3成内（现在是9成）。

高位少投，仓位和资金节省出来了，也就意味着我们低位要多投，要仓位高一些。

第三，不要单吊单个指数或某只基。

2018年起定投沪深300指数，到今天的收益率仅有-0.77%。虽然现在是大熊市，但还是有些不尽如人意。

实际上，很多沪深300指数基金是有打新、量化增强、套利等额外收益。如果我们不强求追踪指数，而是买入全部的沪深300指数基金，结果又会如何呢？

2018年前成立的沪深300基金共有56只（A、C类算一只，下同）。2018年初，我们把它们等权重打包成组合并定投，迄今为止的年化收益率为2.12%。

这个收益率就好多了，已经能赶上货币基金的收益。

更进一步，我们不单吊沪深300，而是加入中证500和中证1000等其他宽基呢？

2018年前成立的中证500基金共有39只。2018年初，我们把它们打包成组合并定投，则迄今为止的年化收益率为6.98%。

2018年前成立的中证1000基金共有4只。2018年初，我们把它们打包成组合并定投，则迄今为止的年化收益率为9.45%。

把上述宽基做成东北大乱炖，从2018年无脑定投至今，就能取得4.5%左右的年收益。这已经高于同期债券基金和银行理财存款的收益

而这个收益率的取得还是在3个糟糕基础上：

目前已是多数人悲观的大熊市；期间牛市不止盈，还傻乎乎定投；不精挑细选基金，全部买入。

如果我们稍加改进，甚至都不用等到牛市，收益率就会远超4.5%。这已经比社会上绝大部分的投资品种都要强了。

这也是我们很多老读者、老韭菜敢于持续买入的心理基础。

当然了，我知道，很多朋友实际是在2021年牛顶附近跑步进场的。那无论怎么投，到现在的熊市都会难受一些。这是很正常的。

就像前面讲的，较高位置买入的筹码多，成本自然高，熊市浮亏也会多一些。

这样也罢。很多朋友还很年轻，咱宁可在几万、几十万获得教训，也不要等到几百万、几千万或者几个亿。亡羊补牢，为时不晚。

。。。。。。

最后再多说一点点。

看了下昨天文章的留言区，悲观言论比例大幅上升。咱们这读者还是比较理性的，现在都这样了，可见整个市场有多悲观。

这就很有趣。去年沪深300在4800~6000点，大家都表示感觉良好，对A股牛市长期乐观。各种买买买。

现在3800了，整整便宜了20%~35%。大家反而感觉不好，开始怀疑A股还有没有牛市了。反而不敢买了。

确实如一些朋友所担心的，宏观形势要差一些，也会映射到股市上，特别是沪深300这种代表性的指数。但别忘了，今年GDP还在增长，只是增速慢一些（普遍预测2%~3%），而不是在去年基础上暴 跌20%~35%啊！

所以你说这些人奇不奇怪，高位时熊心豹胆结果被套，低位时胆小如鼠结果踏空。

这点一定要反过来。现在这么低的位置，完全应该气吞万里如虎！返回搜狐，查看更多

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