全球央行和政府严正以待

 

原标题：全球央行和政府严正以待

宏观谈谈 股市说说

今天（9月21日），上证指数跌0.17%，创业板跌1.5%。

北上资金全天净卖出30.6亿元。

就在前天调侃两市交易量创新低的时候，紧接着这两天它一低再低，一天比一天低，今天成交量只有6383.9亿元。

这低迷得，甚至让人感觉写小文章都是在浪费墨笔。大佬葛卫东都躺平了，我还在这儿写小文章。

让人躺平的不只是当前市场的低迷，更是在中期内（比如小几个月）看不到什么上涨的希望。

A50指数今天跌破了我的13%中期技术支撑点位13000点左右。

意味着本轮经济（股市）修复遇到了重大问题。

上次经济复苏中市场跌破这个技术支撑点位的时候，是2020年3月，由新冠突然爆发。

跌破11960点将意味着本轮经济修复将被证伪。不过，我认为这是小概率事件。

故此，前天小文章里对市场的中期看法是中性。

由之前的谨慎乐观，修正为中性的原因如下：

其一，在美联储超级鹰之下，全球经济快速恶化，人民也快速贬值，致使中国对外经济恶化。

全球政府和央行都严正以待，仿佛一场经济金融海啸即将来临。

这种恶化速度高于之前的预期，需要在股市里面进行修正体现。

其二，俄罗斯失利，使其朋友们处于不利外交位置。而普京签署部分动员令，战争进一步陷入泥潭。

以上两点，之前都未在市场中定价，所以你懂的，需要定价一下。但基于当期股市的低估值，预期向下修正幅度不大。

其中，第一点是主要矛盾。

问题的关键是，外围的恶化会在多大程度上拖累中国经济，而我们是否以及何时会改变防疫政策。

最糟糕的假设是，中国经济修复的正向循环不足以抵抗外围的负向影响，则A50将跌超11960点，上证和创业也类似。可以认为自7月初的下跌是转熊而非调整。

Angway，我个人认为这最糟糕假设是小概率，比如20%。

除此以外，中性假设的预期是60%，更好一点的假设预期是20%。

由此维持对中期中性的看法。

另外，22号北京时间凌晨两三点，9月美联储利息决议将出来。当前，市场预测大概率加息75个基点，有百分之十几的概率会加息100个基点。

重点关注两点。第一，是本次加息幅度。第二，关于美联储将在多长时间内维持高利率的言论。

（以上，仅代表喵总个人看法，不构成投资建议）

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