风口看两会 | 财政赤字率提至3％！真金白银流向哪些领域？

风口财经首席记者 刘晓

3月5日，十四届全国人大一次会议开幕会在北京人民大会堂举行，国务院总理李克强代表国务院，向十四届全国人大一次会议作政府工作报告。报告指出，今年财政赤字率拟按3%安排，比上一年增加0.2个百分点。今年拟安排地方政府专项债券3.8万亿元，比上一年3.65万亿元增加了0.15万亿元。

自2008年国际金融危机后，中国一直采取积极财政政策，以对冲经济下行压力。而衡量积极财政政策力度大小，一个关键指标是财政赤字率，即全国一般公共预算账本中财政赤字规模占国内生产总值的比重。一般来说，国家增加财政赤字规模，提高财政赤字率，以释放明确的积极信号，缓解财政收支矛盾，可以提振市场信心。

财政赤字率过高，也会加大财政风险。在2020年疫情暴发前，中国赤字率未突破过3%。而为应对疫情冲击，2020年赤字率首次提高至3.7%历史高位，2021年降至3.2%，2022年进一步降至2.8%，重回3%以内，以增强财政可持续性。

2月22日，在山东金麒麟股份有限公司，工作人员在生产刹车片。新华社发

在今年经济增速反弹前景下，为何要增加财政政策力度？

浙江大学国际联合商学院数字经济与金融创新研究中心联席主任、研究员盘和林对风口财经表示，赤字率提升到3%，专项债3.8万亿，适度扩大了政府财政赤字，将加大对实体经济的支持力度，财政政策实现了加力。而在具体投向方面，主要是围绕十四五重点项目，在中国式现代化、高质量发展的理念引导下，具体投向将倾向于完善新经济的基础设施，也就是进一步推进新基建的发展。

东方金诚首席宏观分析师王青、高级分析师冯琳对风口财经表示，首先，财政政策适度加力，有助于提振市场信心，推动经济增速较快回升，特别是能够为完善税费优惠政策，针对中小微企业、个体工商户等国民经济薄弱环节继续实施一定程度的减税降费提供支持。其次，2023年房地产行业还会低位运行一段时间，地方政府土地出让金收入也将有一定降幅。今年目标财政赤字率和新增专项债规模上调，有助于缓解地方政府支出压力。今年中央政府对地方政府的转移支付力度将进一步加大。第三，当前严控地方政府隐性债务风险力度不减。今年适度上调新增专项债规模，属于“堵偏门、开正门”，能够为基建投资保持较快增长提供必要的资金来源。

粤开证券首席经济学家罗志恒表示，赤字规模增加更多，有利于更好支持落实完善减税降费，助企纾困，提高微观主体活力；有利于保证支出强度，进而扩大总需求，对冲外需下行。从今年专项债规模看，较上年增加1500亿元，规模上升，短期内有利于扩大基建投资，带动社会投资，稳定总需求；中长期看有利于优化供给结构，提高经济社会运行效率。

光大银行金融市场部宏观研究员周茂华对风口财经表示，当前国内需求不足仍是主要矛盾，通过适度加大财政赤字率，助力内需加快恢复，同时，有助于缓解货币政策扩张压力，更好平衡稳增长、稳就业、稳物价、防风险和调结构之间的平衡。专项债发行较去年有所上升，加上政策性开发性等金融工具支持，预计今年对重点基础设施融资支持力度不减，有助于带动有效投资扩张，今年基础设施投资增速有望保持较快增速。