什么是期货？

【知识分享】期货

（一）基本概念

1. 期货交易是买卖双方订立合约，约定在未来的某个时间、以某个价格交易某种商品。期货可以是某种实物，比如大宗商品；也可是金融品，比如股指。比如当前原油价格是50美元/桶，买卖双方约定1年后以60美元/桶的价格交易。如果原油涨到70美元，买方就赚了；如果还是维持50美元，卖方就赚了。这就是期货。

2. 期货可以买涨，也可以卖跌，可以等待到期，也可以提前平仓。对应买入开仓、卖出开仓、卖出平仓、买入平仓。交割分为现金交割和实物交割。

3. 期货交易实行保证金制度，自带杠杆，需谨慎控制风险。2020年轰动一时的中国银行原油宝事件，就是由于短期叠加疫情、地缘政治、经济冲击等因素，造成原油商品价格暴跌，中行没有实物交割能力，只能选择合约临期平仓，而此时多头合约就算白给也没人要，一是不能弥补跌价损失，二是实物原油太多了买了也没地方存，就出现了著名的原油负值交割事件。负值发生后本应该抄底，但这时又因为外汇额度限制没法开仓。投资者受到了双重暴击。

（二）股指期货

1. 以股票指数为标的的期货合约。股指期货不是所有人都可以操作的，必须满足一定的账户资金条件以及投资经验，去正规期货公司开户。期货市场是零和游戏，你赚钱就一定有人赔钱。

2. 我国目前股指期货有四个品种：IH上证50股指期货；IF沪深300股指期货；IC中证500股指期货；IM中证1000股指期货。

3. 从中金所给出的保证金比例都是8%，各家期货公司可能还要增加一些保证金要求，投资者自身也要预留一些资金降低爆仓风险，就算总共20%，那么就是5倍杠杆。比如当前的主力合约IH2212，意思就是22年12月到期的上证50合约。当天的开盘价是2692点，一手合约就等于2692*300元=807600元。按照20%的预留保证金算，买一手只需要807600*20%=161520元。如果市场又涨了20%，我就实现盈利翻倍。再比如我们此时已经有了100万的上证50股票仓位，我判断市场要大跌，这时我卖出开仓20万的上证50IH就可以实现风险保护了。最终如果市场真的跌了20%，我不但毫发无损，还多了这20%的抄底钱。

4. 从股指期货自带无息高杠杆的角度来说，它比两融要更好用。但不好的方面是投资标的非常有限。

5. 股指期货的投资方法主要包括趋势、套利、对冲、锁仓，如果把它当成赌大小的工具风险就太大了。