原创汇率贬值能否成为抄底基金？回测10000组数据，告诉你正确答案！

 

原标题：汇率贬值能否成为抄底基金？回测10000组数据，告诉你正确答案！

狄更斯曾经说过，这是最好的时代，也是最坏的时代。对我们来说，这也是见证历史的时刻。

受美元加息预期影响，昨日美元兑人民币汇率一度突破7.2，创2008年以来新高，让我们再次见证历史。

两头被打的恒指一步回落到1997年，而我们熟悉的上证综指已经涨到了之前的3000点，熟悉的3000点防御战已经又开始了。

这个时候只能安慰自己了，看着这么大的赛事，赔点钱有什么不好？

不过，考虑到最近很多朋友一直不悔改，今天我们将重点解决你的3个问题：

一、为什么汇率贬值会影响股市？

2、回顾历史，汇率对股市的影响有多大？

3、数据回测告诉你，贬值是大赚还是大亏？

为什么汇率贬值会影响股市？

细心的朋友应该能发现，近期不仅股票型基金下跌，就连债券型基金也下跌。

是什么原因？很简单，美元加息有望吸引外资回流，股票和债券都会被热钱抛售。毕竟，无风险收益率超过4%的理财是很有吸引力的。

不过，由于央妈的关心，短期内汇价受资金避险心理影响较大。毕竟A股的股债收益率已经创历史新高，避险资金需求由来已久。

此外，在众多主流货币中，人民币兑美元已经是最强的。要知道今年欧元贬值超过14%，英镑今年贬值近19%，日元今年贬值超过25%。

人民币，

换言之，人民币兑大多数主要货币已经升值。

综上所述，从理论上讲，汇率贬值确实对股市产生了实质性影响。具体影响有多大？我们通过回放来回答这个问题。

汇率对股市的影响有多大？

考虑到近几年的国际环境比较相似，参考意义更大，我们选取了过去18年的四个折旧周期进行回顾。

（数据来源：东财CHOICE）

如上所示，排除最近3个月。2018年以来，美元兑人民币快速升值大周期一共发生了4次，次数非常频繁。除了2021年，几乎每年都会发生一次。

具体时间段如下。

（数据来源：东财CHOICE）

从2018年3月30日到2018年11月2日，这个区间第一次为大家所熟悉。那是贸易摩擦时期。在此期间，美元升值10.19%，上证综指下跌-15.32%，沪深300下跌15.51%，部分股票混合型基金指数下跌15.77%。

期间汇率下跌，股市也下跌，基金跌幅更大，跌幅在15%左右。第二次，2019年4月19日至2019年9月6日，贸易摩擦重燃，美元升值6.04%，上证综指下跌-7.71%，沪深300下跌-3.03%，基金指数下跌不跌反升，涨幅近4.90%。

这段时间，汇率下跌，股市下跌，但影响减弱，基金指数逆势上涨，表明A股超额收益突出。

第三次，从2020年1月17日到2020年5月29日，也就是疫情的开始，美元升值3.88%，上证综指下跌-7.21%，沪深300下跌-6.8%，并且股票基金指数有偏差。继续上涨5.09%。

此次汇价小幅下跌，股市下跌，基金继续上涨，说明汇价不是影响股市的决定性因素，下跌的主要原因是疫情。

第四次，2022年3月11日至5月13日，疫情叠加美元升值周期，美元上涨6.92%，上证综指下跌-6.43%，沪深300下跌-7.09%，基金指数下跌-7.99%。

因为两个周期的叠加，汇率下跌，A股和基金一起下跌。

综上所述，汇率波动确实会对股市产生影响。4次汇率贬值中有3次对股市的影响比较大，但对基金投资收益的影响并不绝对。只要国内产业繁荣，基金依然可以逆势创造超额收益。

那么问题来了，如果基金在此期间抄底，到底是大赚还是大亏？

汇率贬值时买基金可行吗？

为了测试抄底基金在汇率贬值期间的收益情况，我们选取了抄底后1个月、抄底后3个月、抄底后1年三个时段进行查看平均回报和赚钱的概率（赢率）。

（数据来源：东财CHOICE，回测目标：部分股票基金指数）

从上图中可以得出以下结论。

1、除2019年汇率贬值期间，抄底基金，1个月后的收益率和中标率都不算太高。也就是说，短期内反弹的成功率并不高。

2、除2018年汇率贬值，基金底部持有3个月以上时，平均收益和赚钱概率会显着增加，4次中有3次赚钱的概率为接近100%。

3、如果在汇率贬值四倍的底部买入一只基金并持有一年以上，平均收益率和赚钱概率都会大大提高。2019年和2020年的平均回报率甚至可以在50%以上，赚钱的概率达到100%。

4、整体而言，在汇率贬值、股市下跌时，不宜用逢低吸纳资金抢短线反弹，但赚钱的概率和长线持仓的平均收益率超过一年非常高。也就是说，低价买入+耐心持有=赚钱概率高。

最后，我还要送你一个小彩蛋。评论区回复逢低买入，我们会额外发给大家一份沪深300指数在贬值期间的平均收益和胜率列表。风险提示：基金投资有风险，投资需谨慎。本文中的任何观点、分析和预测仅供参考，不构成对读者的任何形式的投资建议。

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