财鑫闻｜A股3000点保卫战又要打响？这次该怎么做？

大众网·海报新闻记者 沈童 济南报道

9月28日周三，亚太股市全线杀跌，A股低开低走，缩量下跌，上证盘中最低触及3044点，创阶段新低。盘面上，锂电池、有色、航空旅游等跌幅居前，银行、供气供热等逆势上涨。外资早盘砸盘力度较强对部分赛道权重构成较大杀伤。截至收盘，上证指数跌1.58%报3045.07点，再创本轮调整新低；深证成指跌2.46%，创业板指跌2.57%，万得全A、万得双创分别跌2.25%、2.85%；两市全天成交6488亿元，在早盘放量情形下全天量能环比下滑近200亿；北向资金全天净卖出38.4亿元，但尾盘流出额显著收窄。

关于A股这波调整，国信证券分析师类兴亮说：总结起来有以下几点，首先是美联储加息缩表周期，美国核心通胀超预期，加息缩表力度持续超预期，对全球资产价格产生压力，尤其是估值高，有一定泡沫的资产，这不仅仅指股票，也包括房产泡沫，甚至古董泡沫，而今天美元兑人民币又创新高。同时，前段时间市场对于地缘风险担忧上升。此外，欧盟立法提案影响光伏是对人气打击比较大的突发冲击，美国通胀削减法案冲击电动车，国内金融降费重创券商。而光伏、电动车、券商这三个板块是正是个人投资者比较集中的板块，对人气的杀伤力比较大。

与此同时，近期每天杀一个白马的所谓白马祭活动对市场人气造成较大杀伤力。据不完全统计，药茅药明康德在9月13日跌停，今年以来该股已跌超40%；凯莱英9月13日同样跌停，今年以来已跌超55%；新能源电池龙头阳光电源在9月15日大跌逾8%，并且曾于8月31日单日跌超12%；东方财富在9月16日单日跌超10%，今年以来已跌超40%；医美茅爱美客9月19日，单日跌逾11%；芯片龙头三安光电在9月20日跌超7%，上周五个交易日累计跌幅更是超20%；医疗器械龙头迈瑞医疗9月21日单日跌超7%；中药龙头片仔癀9月22日跌超7%；有色金属板块，紫金矿业9月26日单日跌超8%，华友钴业9月28日单日跌停。

而细数这些杀跌白马股，不难发现有三个共同特点:在2018年以来的白马股牛市中，机构抱团涨幅均较大；同时，虽然基本面优秀，但估值均偏高；从走势来看，趋势早已不在，流动性越来越差，随时出现闪崩。

面对市场不断调整，白马股持续低迷，投资者又该如何应对？

类兴亮认为，就短线而言，当前十一长假临近，市场快速调整能够缩短调整周期，周四早盘低开或提供一个短线博反弹机会。

中线而言，沪深300当前动态P/E已经与2016年2月、2018年12月和2020年3月左右的水平相当，进入长期配置区间。操作上，关注两条主线，一条是低估值滞涨股的估值修复，比如龙头地产、白色家电、养殖、商超零售等。另一条是科技股的超跌反弹，尤其是业绩确定性高，国产替代逻辑比较强的品种。

就长期来看，类兴亮认为，明年下半年或许会有一个指数性的机会。主要逻辑有两点，一是疫后复苏，疫情防控政策终将调整，疫情期间压制了三四年的消费机商务需求会有爆发，而供给端经过了三四年的出清，于是会出现很多消费场景一票难求，一座难求的景象。另一个逻辑是欧美宽松，对宽松，已经有很多经济学家预计了欧美在23年出现经济衰退，届时必将出现货币政策180度的转弯。

（风险提示：投资有风险，资讯仅供参考。上述所列示上市公司仅陈述其与该事件相关，不作为具体推荐，投资者应自主做出投资决策并自行承担投资风险。）