【汽车人◆股市周评】道指跌破30000，恒指跌破18000，汽车股下跌

美联储主席鲍威尔突如其来的鹰派言论对全球股市造成了冲击，美股、A股、港股全线下跌，跨国车企、造车新势力跌幅靠前。

作者丨张恒

编辑丨大华

出品丨汽车人全媒体

本周（9月19日-25日），恒生指数收盘跌破18000点大关，创2009年以来新低；道琼斯工业指数跌破30000点整数关口，为2020年11月以来最低。汽车股跌跌不休。

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美股：中概股大跌

9月21日，美联储再度加息75个基点，加息幅度虽然符合预期，但鲍威尔却大谈经济衰退。

鲍威尔表示，为了对抗通胀，一定的经济衰退是可以容忍的。这意味着为了打压通胀，美国可以接受衰退作为代价，于是全球股市闻风下跌。

9月23日，道琼斯工业指数跌破30000点整数关口，为2020年11月以来的新低。

有观点认为，鲍威尔这次讲话的主要目的是给市场一个未来收紧的预期，通过预期来实现市场和经济降温，从而抑制需求降低通胀。也就是说，美联储并非是要真的让经济步入衰退，而是提前给市场泼盆冷水，降降温。

美元对于全球股市的打压除了利率之外，还有汇率。美元指数在本周三一举突破111点之后，在周五再度突破113点，距离2002年的120点近在咫尺。

作为美元的主要推手之一，日本央行终于按耐不住了，选择在145点心理关口宣布干预汇市，买入日元，卖出美元。此次入场干预日元汇率，是1998年6月17日以来的首次，近24年来都没有见到过。这也为人民币争取到了时间。

从美元指数的变化可以看出全球市场的流动性，因为它和全球信用扩张周期呈明显的负相关，尤其是对新兴国家市场而言。

最新的数据表明，国际投资者连续4周从除中国以外的亚洲新兴市场的股市中撤资。自7月以来，长时间资金外流已将亚洲地区的货币推至历史低点，进而打压了当地的股市。

本周，道琼斯工业指数下跌4.00%，收于29590点；纳斯达克指数下跌5.07%，收于10867点，过去6周中有5周下跌；雪球中概30指数下跌4.97%，收于935点。

权重中概股方面：阿里巴巴周跌8.83%，收于78.80元，市值2086亿美元；京东周跌5.53%，收于52.31美元，市值816亿美元；拼多多周跌8.56%，收于60.05美元，市值759亿美元；百度周跌3.99%，收于118.75美元，市值410亿美元；满帮周涨0.31%，收于6.75美元，市值72亿美元；汽车之家周跌6.77%，收于30.56美元，市值38亿美元。

造车新势力方面：蔚来周跌12.46%，收于17.64美元，市值298亿美元；理想汽车周涨3.78%，收于25.05美元，市值260亿美元；小鹏汽车周跌5.84%，收于13.71美元，市值118亿美元。

跨国车企方面：特斯拉周跌9.24%，收于275.33美元，市值8627亿美元；丰田汽车周跌2.46%，收于137.28美元，市值1883亿美元；通用汽车周跌11.23%，收于35.48美元，市值517亿美元；福特汽车周跌16.37%，收于12.31美元，市值494亿美元；Rivian周跌14.52%，收于33.56美元，市值307亿美元。

《汽车人》认为，特斯拉、通用汽车和福特汽车大幅杀跌的情况并不多见，原因是投资者认为经济衰退预期下，汽车股需要重新定价。

高利率会导致资本市场风格转换，经济衰退的预期会令很多行业，包括消费和汽车行业重新定价。但鲍威尔已经把丑话说在了前面，对资本市场长期发展而言，也未必是坏事。

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A股：汽车股跌、锂电股涨

只要人民币不突破贬值上限7.2，中国央行就还可以保持货币环境的相对宽松。考虑到央行对于汇率还有足够的调节工具在手，目前还没到真正值得担忧的时候。

但必须意识到，不管是人民币汇率，还是A股，基本的动力都是来自于国内的经济面好转。

目前的积极信号也并不在少数。

一是疫情管控的时间从高峰到清零大概一个月左右。若10月份各地疫情控制较好，需求将有望迎来好转。

二是政策发力的效果会在10月份逐步显现。全国各地保交楼项目，预计10月份也会大范围开工。市场预计，四季度各地的刺激经济政策会陆续见效。

三是7月份百城土地成交面积创近几年历史同期新高。

四是10月份需求有望超预期，10月的焦煤价格也有望大涨。

本周锂矿股大涨，原因是澳大利亚举行了今年第6次锂辉石精矿的拍卖，最终成交价为6988美元/吨，对应的碳酸锂成本高达51.3万元，这也意味着实际的成交价格将很快突破60万元/吨。

当碳酸锂价格为50万元/吨时，下游磷酸铁锂电池的价格就超过了0.9元/Wh。而现在锂电池的应用场景不断扩展，从新能源车到储能，锂矿不仅在收割锂电池企业，同时也在收割风光储能等各个新能源产业链。

本周，上证指数下跌1.22%，收于3088点；创业板指数下跌2.68%，收于2303点。其中，汽车板块周跌1.18%，表现略优于大盘。

具体到个股：比亚迪周涨0.16%，收于266.40元，市值7757亿元；长城汽车周跌1.35%，收于28.49元，市值2609亿元；上汽集团周跌1.66%，收于14.77元，市值1726亿元；广汽集团周跌0.93%，收于12.76元，市值1335亿元；长安汽车周涨0.84%，收于13.24元，市值1314亿元；江淮汽车周跌1.38%，收于16.49元，市值360亿元；北汽蓝谷周跌1.92%，收于6.64元，市值285亿元。

商用车企方面：潍柴动力周跌3.63%，收于10.34元，市值902亿元；一汽解放周跌2.36%，收于7.44元，市值346亿元；中国重汽周跌1.19%，收于10.78元，市值127亿元；中通客车周跌4.35%，收于14.72元，市值87亿元。

锂电池板块周跌0.14%。具体到个股：宁德时代周涨1.79%，收于417.34元，市值1.01万亿元；天齐锂业周涨7.35%，收于111.67元，市值1833亿元；亿纬锂能周涨9.46%，收于88.66元，市值1683亿元；赣锋锂业周涨2.86%，收于80.26元，市值1619亿元；国轩高科周涨4.72%，收于32.63元，市值580亿元。

《汽车人》认为，本周A股虽然持续走弱，但并没有出现大幅杀跌的场景，人民币汇率仍保持在相对可控区间起到了作用。假设人民币快速跳水跌破7.2，可能就是另一番场景了。

A股汽车板块本周跟随大盘持续阴跌，但锂矿股取得了不错的涨幅。一方面，说明投资者认为新能源产业将保持景气；另一方面，也说明整车股大致快跌到位了。

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港股：汽车股连续杀跌

港元的本质就是美元，所以港股估值的公式就可以用美债利率作为分母，如果美债利率到顶了，港股估值的压力就会随之减轻。因此，港股的问题不在香港，而在美国。

本周南向资金继续抄底，港股周成交金额934亿港元，周净买入108亿港元。其中，净买入最多的三家公司是腾讯控股、中国海洋石油和中国移动；净卖出最多的两家公司是美团和舜宇光学。

有市场传言称，腾讯考虑减持所持有的美团、贝壳、滴滴等股权，为回购股票和新业务提供资金。但该消息传出后，腾讯立刻进行了辟谣。

9月23日早盘，港股三大指数持续走低，但中国移动逆势大幅拉升涨幅4.4%，股价刷新上市以来的历史新高，市值达到了1.11万亿港元，显示出了国内通讯基础设施行业的景气程度。

本周，恒生指数下跌4.42%，收于17933点，创近13年来新低；恒生科技指数下跌6.97%，收于3589点。其中，港股汽车板块周跌8.40%，大幅跑输指数。

具体到个股：比亚迪股份周跌2.14%，收于210.6港元，市值6130亿港元；吉利汽车周跌7.04%，收于12.14元，市值1220亿港元；长城汽车周跌7.80%，收于9.81港元，市值898亿港元；广汽集团周跌4.75%，收于6.01港元，市值628亿港元；东风集团股份周涨3.79%，收于4.66港元，市值401亿港元；北京汽车周跌4.55%，收于1.89港元，市值151亿港元；中国重汽周跌7.53%，收于6.63港元，市值183亿港元.

造车新势力方面：蔚来周跌15.36%，收于140.5港元，市值2377亿港元；理想汽车周跌3.94%，收于95.2港元，市值1984亿港元；小鹏汽车周跌13.52%，收于51.5港元，市值886亿港元。

《汽车人》认为，近期无数的行情证明，美股加息受到冲击最直接的就是港股，即便南下资金持续净买入港股，也无法扭转其跌势。

港股整车企业本周跌幅远大于A股整车企业，一方面，是蔚小理杀跌带崩了整个板块；另一方面，是香港股市的流动性匮乏会加大股票的波动。

总结来说，9月美联储的议息周是比较难熬的一周。如果金九银十汽车销量数据能够有力反驳经济衰退假说，那么说明汽车板块可能已经跌至底部区间；反之，汽车板块则可能进一步下跌。

同时，地产、消费、汇率等数据都值得关注，它们将影响未来资本市场的走势。

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