新能源是不是要崩了。。。

 

宁德大跌，因为什么？我看到了各种所谓的理由，一篇文章，一个政策，一项新技术。在我看来，还是那句话，因为涨多了。7月份，我写了篇分析宁德时代的文章。文中，咱们对2030年的新能源市场（电动车+储能）做了6个乐观假设：

全球电动车销量占比达到50%；全球能源转向清洁能源，有10%的电能需要存贮；电池价格没有因为技术进步而持续下降；宁德电池业务的全球市占率依然高达30%；净利润率维持在10%；宁德不做定增，不会摊薄股东权益。

然后给2030年的宁德时代30~40倍PE。最后估算出，2030年的宁德时代利润为820亿，市值2.46~3.28万亿。（如想看详细过程，可以点击蓝字回顾：《怎么办，有点忍不住了。。。》）不过，那篇文章里我忽略了届时会有少量存量电动车换电池的需求。这次，我们继续以贾会计式的乐观进行修正。2030年全球电动车保有量约为1.5亿辆（国际能源署给出的最新预测数据是1.45亿）。但其中很大一部分是刚买的新车，不需要换。按照一半旧车来算，是7500万辆。低端车3年一换电池，高端车6年一换电池，按照平均5年计算。则旧电动车当年换电池的需求约为7500/5=1500万辆。把这一部分加进去，则乐观情景下，2030年宁德时代市值为3~4万亿。而今天收盘后，宁德时代1.33万亿。所以，现在买入宁德时代，截止2030年，乐观年化收益率为8%~11.5%。我今天又按照2050年碳中和的结果进行了估算。并给予15倍的PE。结果也差不了多少。届时宁德时代市值在10万亿左右。今天买入后，年化收益率约为8%。其实，估到那么远没太大意义，只是想击碎一些读者不切实际的幻想。毕竟，30年后的世界变化太大。你想不出30年后？那你回想30年前，你的生活如何，在用哪些产品？回答吧，1991。但无论怎么说，即便在各种乐观假设下，宁德时代的投资价值也非常有限。要知道，8%~11.5%的年化收益率，也就是沪深300和中证500等宽基指数的长期收益水平。关键是，这还是在各种乐观假设条件下。而宽基指数的收益可不需要什么乐观假设有人说，宽基也要一点乐观假设，比如国运。额，国运要是不咋的，宁德大概率只会混得更差，而不是更好，不是吗？不过，也不要太沮丧，这里面也有一个超乐观的可能性。就是电动车销量提升超预期。比如在2028甚至2026年（而非2030年），就能实现50%的销量占比。可惜的是，这种超预期的点不会太多，而低于预期的点会却不少事实上，7月份我分析宁德时，宁德567，今天576，中间5个月只涨了1%，你就说巧不巧吧

2021年7月至今，宁德时代几乎未涨我还是希望大家不要等大跌了再慌里慌张地查看这篇文章。而是收藏起来，哪天再次疯狂上涨的时候调出来看看，以警醒自己。当然，我这里不是说宁德时代要大跌。我的意思是，目前宁德股价就是顶着上部疯狂摩擦，机会不大，风险不小。咱们主要还是买基金，所以最后说下新能源基金。就简单说两点：7月份写文至今，宁德就没咋涨，但有些重仓新能源的基金涨了不少。这说明，当时宁德这样的龙头见顶了，但部分二三线龙头、细分赛道、旧能源转型，还是有机会的。我8月份文章就写了这个问题。

这是我说的第一点：新能源还是要买主动管理的，目前基金经理还是有用的。我想说的第二个点。今天跌的主要是新能源板块，消费、医药、金融、周期，以及新能源外的科技板块都还好。所以，看下自己手头基的表现。如果跌幅超过3%~4%，我觉得这个基就不咋的。为啥这么说呢？今天新能源指数也就跌4%。你这基跌幅比指数还大，说明不仅轻视估值保护，还全仓一个赛道，选股水平也不如赛道指数。建议远离。我筛了下，今天跌幅超过4%的基（包括A、C，下同）有77只，超过3.5%的，有143只。具体是哪些，这里就不列举了。方向已经有了，劳烦各位自己动动小手翻看。不过，在那之前麻烦给文章点个赞，靴靴