【港股日评】阮孙官：科网股走向落寞，资金避险高息股

原标题：【港股日评】阮孙官：科网股走向落寞，资金避险高息股

香港股市今天继续下跌，恒指续跌逾两百点至17933点，失守18000点的整数关。恒指在上周跌六百点后本周再跌逾八百点，创下了11年来的新低。本周美联储大幅加息75点至至3%-3.25%区间，为2008年初以来的最高水平。以及美联储发出明确的信号，表示愿意容忍经济衰退，作为重新控制通胀的必要代价，并暗示将在年底前再加息125个基点，令早前市场预期的2023年降息预期落空。而美国2年期与10年期国债收益率倒挂幅度扩大至50个基点，全面预示着经济将面临衰退。美元指数去年已经大涨6.3%，今年至今则再接再厉飙升17%至112，已经是过去近20年来的最高位了。对应的是非美货币今年暴跌，货币大跌带来的各大央行的加息已经变的迫不及待，导致环球经济在接下来的一段时间里变的非常危险或将带来金融动荡加剧。港股股市当前还难以止跌，因为受到境外的影响较A股更大，且投资者信心严重不足，避险情绪高涨，叠加成交低迷可能还会带来更大的流动性风险。

科技指数本周跌近7%，距离3月低位还有4%的距离。大型科网股本周跌幅普遍在6%至10%之间。境外利率大涨导致的科网股吸引力持续大跌，叠加境外经济衰退风险激增，导致国内经济压力加剧，令科网股的前景预期变得更加不明朗。且科网股还面临则大股东持续减持的不安因素，令股价的跌势不断加剧。腾讯本周大跌逾6%，股价也失守彻底失守三百港元，可谓迭创年内新低。随着港股恒指重新跌回十年前，这一轮的大跌也重要由科网股主导，也意味着过去十多年引领港股市场上涨的科网股已经落寞，一个辉煌十多年的科网股时代已经过去！（更多科网股内容看本周每天的港股日评）

面对美联储的连续性大幅加息，在联系汇率影响下，香港银行本周也小幅跟随上调港元最优惠利率12.5点子，由年利率5%调高至5.125%，幅度不大，影响也较为轻微。但一个月同业拆息(HIBOR)现时已由年初的0.15%持续上升至今天为2.6厘，对楼市以及贷款人影响已经持续显现。中金认为香港银行上调最优惠利率对其息差为强大正面的催化剂，银行资产（包括按揭贷款）回报率提高，将可抵销银行存款成本上升带来的负面影响。香港银行股本周涨跌互见，整体强于大市。

股市低迷，投资者避险情绪高涨，资金避险高息股，电讯股本周继续逆势上涨，已经连涨三周。摩根大通发表研报指，在中国数码转型下，预计2022--25年中国云市场的年均复合增长率为32%，国有企业和政府部门将带动云市场的主要需求，市场份额或将转移至内地电讯商；预计在2022--25年间，电讯商合计占整体云市场的份额将由37%提升至58%，在规模效应下，其利润倒退速度将会放缓。上调内地电讯商明年收入预测2-5%，以反映最新对云业务收入的估算，中电信基于该集团在中国云市场提供结构性的增长机会，及11%的股息率、派息年均复合增长率为16%具有吸引力。中电信、中移动和联通的股价年初至今分别跑赢恒生指数30%、29%及16%，相信在目前市况下，内地电讯股能提供增长与防守性兼备的组合，基于云业务复苏势头、政策风险具高防守性，及当前估值吸引。瑞信认为，在疫情及宏观不确定性存在的环境下，电讯公司具有稳建增长及有吸引力的股息回报，全年股息率达8%至9%，相信具良好防守性。

能源安全也刺激石油股本周逆势上涨，叠加石油股的持续回购刺激，以及较高的股息。中国海洋石油近日公布，9月21日，公司耗资约966.66万港元回购96.5万股股份；9月22日注销1768.8万股已回购股份。此外，中国石油化工股份公布，9月22日，公司斥资3826.44万港元回购1101.8万股；9月21日，公司通过集中竞价交易方式首次回购A股股份数量为2370万股。小摩此前发布研报称，预计中海油在未来三个月将持续购回H股，主因预测现价仅反映油价65美元/桶水平。此外，俄乌战争僵持，伊朗谈判遥遥无期，油价呈现高波动状态。

煤炭股本周走势分化，但整体依旧跑赢大市；煤炭股今年的盈利继续维持高速增长，带来股息率高企。此外，欧盟本周发布了新的指导意见，称现在允许将俄罗斯煤炭和化肥转移到欧盟以外的国家，理由是能源安全问题。在此之前，8月份的一次干预令保险公司和船东感到惊讶，因为欧盟表示完全禁止俄罗斯煤炭运输。

新能源汽车继续下挫，周线已经断断续续的下跌了10周，意味着7月高位见顶后就处于下降趋势了。这当中尽管新能源汽车整体销量依旧表现乐观，但整体增速放缓已经出现迹象。叠加巴菲特减持比亚迪带来的投资者信心打击，还有电池原材料价格暴涨带来的负面影响日趋严重，导致市场信心也有所不足。返回搜狐，查看更多

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