聊聊军工基金的投资逻辑

 

去年8月投资军工基金至今我的投资逻辑越来越清晰了，每一次下跌回调我都没有割肉的想法，反而近期还在加仓。长期来看投资军工基金的确定性要大于投资沪深300，当然一切不要以我为准。

1.先说我认为的确定性：

我发现军工行业要投入大量研发，业绩兑现很慢，但订单近2年在稳步增长，业绩快速爆发。随着未来强军计划和武器升级，对军工企业来说未来的订单将非常稳定和确定。

2.再从基金涨跌幅对比：

截止到2022.9.21我拿一只主动军基金和沪深300做了一个业绩对比：

近1年主动军工基金涨幅3.91%，沪深300跌了18.32%。

近2年主动军工基金涨幅40.84%，沪深300跌了14.19%。

近3年主动军工基金涨幅130.88%，沪深300涨幅3.59%。

那如果我的目标是超越沪深300，过去3年和5年我只需要持有一只军工主动基金就可以了。

军工主动基金止盈难度远小于军工指数基金，长期来看军工主动混合基金要优于军工指数基金。

3.再从资金流向来看军工：

昨天我统计了截止到9.20日各大行业近20日的涨跌幅，其中涨幅靠前的就有军工。

其次北向资金9月2日到9月20日也在加仓国防军工。

我发现今年以来行业涨跌幅，特别是近1-2月的行业涨跌幅跟北向资金和主力资金的流向相关性很高。

4.再来看看公募基金2季度的调仓方向：

2季度公募基金大幅加仓食品饮料、电力设备、汽车等，大幅减持电子、医药生物、银行等。

医药生物2季度显示公募基金占市值还有11.08%，这个数值还很高，前几年医药生物机构抱团，涨了好几年，仓位拉的非常高，现在一旦行业下滑，持续下跌，公募基金为了业绩评比我觉得还在继续减持。

公募基金如果继续减持电子、医药生物可能会加到有色金属、煤炭、和军工等板块。

结合军工当下在公募基金的持仓占比来看，未来一旦板块受到机构的关注，短期加仓幅度可能会小于有色金属和煤炭，但长期来看军工的占比将会稳步提升，持有周期也会大于有色金属和煤炭。

5.最后再来看看中证军工估值水平：

截止到2022.9.21中证军工市盈率为55.29倍，处于过去5年分位点的17.31%，目前处于低估区间。这个低估是参考军工的历史市盈率，并不是对比其他行业。

未来2年机构对中证军工的盈利预测增速分别为31%和30%，我认为当下军工行业有较高的定投性价比。

6.总结：

通过军工主动基金过去3年的涨幅，以及近1一个月的涨幅来看持有军工的性价比远大于沪深300。

目前北向资金和公募基金、还有近几天的主力资金都在关注军工，结合军工行业的历史估值来看，当下军工行业我认为有较高的定投性价比。

军工主动基金我持有了1年多，经历过2次微笑曲线又回本了。但我并不急着去减仓，反而选择继续加仓。

对于新手和小白来说投资军工风险也不小，今年以来我关注的这只军工主动基金最大回撤达到了38%，一般人是遭不住的，风险承受能力较差的投资者不要盲目跟风。

我只是通过学习和研究发现军工这个行业的确定性长期来看大于很多行业，军工主动基金我认为值得长期持有。非广告。

今天上证指数下跌0.27%，收报3108点。深证指数下跌0.84%，创业板下跌0.52%，北向资金净流出36.49亿元，两市成交6399亿元。

今天预计-0.4%，更新后今年以来-9.9%左右。老对手沪深300今天-0.88%，更新后今年以来-21.68%。本月回本无望。

（以上基金仅做基金研究，不做任何的投资建议）

今天没操作，目前仓位98%，继续保持卧倒不动。优秀的人看完文章都会顺手点个赞，祝点赞的基友估值大涨！