芯片半导体还能走多远？

 

最近芯片又再次站上风口浪尖，周五大部分芯片股都强势崛起，各大研究机构都纷纷发布了对于芯片半导体未来的看好，那芯片半导体未来能走多远呢？

从市场情绪来看但凡大家一致性看好的时候，通常容易出现调整，而当下也正是这种情况，今天开盘多数半导体都出现了冲高回落，那芯片半导体是不是就此终结呢？

我个人觉得还不会，我们要看一下芯片上涨的原因，我觉得主要有这几个逻辑：

1.芯片法案的颁布，周二将会颁布芯片法案。

2.关系紧张，某台问题仍然存在。

3.中国芯片中低端供应全世界。

如果不出意外的话，周二，美国总统拜登将在结束防疫隔离后签署《2022芯片和科学法案》（The CHIPS and Science Act，下称芯片法案或法案），使之生效。

这个总价值为2800亿美元的法案，上月底在国会参众两院先后投票通过。法案的主要意图在于重振美国的芯片产业，比如，它提出向美国本土的芯片制造和研发提供520亿美元资金支持。

同时，法案直白地表露出遏制中国的意图。法案规定，接受联邦补贴的公司，在未来十年内将被限制在中国或任何其他令其担忧的外国进行任何重大交易、扩大芯片制造产能。

法案几乎困住了台积电、三星电子等芯片制造商在中国大陆扩产或向先进制程跃升的手脚。与法案相配合，美国行政当局还知会业界，对中国大陆禁售14nm及以下先进制程设备，美国还将对中国大陆禁售128层3D NAND（闪存，一种存储设备或技术）制造所需的设备。这相当于说，即使台积电、三星、SK海力士等未来想在中国大陆发展高端芯片，你也难以获得所需的设备条件。

要知道我们是一个芯片半导体的消费大国，一旦法案落地将会被严重卡脖子，虽然我们有自己的中芯国际，但是芯片这个行业的马太效应太强了，只要这个行业扎根深，基本上就掌握了大部分的需求份额，而全球70%的芯片代工都是由台积电完成，可见中芯国际要赶超是多么的困难。

现在又叠加关系紧张和芯片法案的颁布，不得不倒逼我们自强自立，芯片这个行业是非常烧钱的行业，一般企业根本玩不起，要不是国家一直补贴支持，中芯国际也还是比较难有一席之地的。

正因为如此，虽然在高端芯片上我们还有很长的路要走，但是在中低端芯片上我们还是完全可以做到供给自足的，我们一定要相信我们举国之力来完成一件事情的凝聚力，我们可以不惜一切代价做成自己想做的事情。

其中手机面板就是一个非常典型的例子，之前一直受国外企业的压制，导致屏幕成本一直没有话语权，最后经过京东方这个公司的努力，终于做出来有一席之地的时候，国外这些面板企业也不得不大幅度降价。虽然行业价格不断挤压，没有多少利润还得靠国家补贴，但总算是不被别人卡脖子了，未来芯片半导体我相信也会有这一天。

老美颁布芯片法案也正是逐步察觉到这样的情况，高端搞不了那我们就搞中低端，以更便宜的价格来抢占他们的市场，如果未来我们中低端芯片供应全球，势必也会影响到他们，所以才会颁布法案来限制。

虽然当下被限制，对需要高端芯片的行业影响比较大，但是随着我们技术的不断创新和进步影响会逐步减弱的。这是从行业方面来看，但如果从股票市场来看，前两年芯片确实达到了一个非常高的预期，行业的景气度也是非常的好，基本上哪里都缺芯片。

正因为这种短缺，产能才会不断地提高，以至于现在中低端的芯片根本不缺，这也是为什么芯片前两年高光之后，会一直调整的原因。

从最近公布的一些消费电子的数据来看，不管是手机还是其他电子产品需求都是在降低的，甚至还有很多电子厂都把要生产的订单都取消了，终端电子产品需求降低，自然造成的结果就是芯片库存的积压。

那有人会说目前新能源汽车需求那么大，自然也会带动芯片的需求，确实目前汽车芯片需求非常旺盛。有机构分析指出，当前国内汽车芯片进口率高达 95%，而中国汽车又是车规级芯片需求最大的市场。

基于新能源汽车渗透率超预期提升的背景给出的乐观预期下，中国 2022 年 -2025 年车规级 MCU 市场规模分别为 33.63、37.53、41.66、45.93 亿美元；2021-2025 年年均复合增长率为 11.22%。

由于车规级 MCU 芯片95%都是来至于进口，我们自己生产的5%都不到，目前积累的库存当中可见汽车芯片是非常少的，这里需要注意中低端不缺但是汽车芯片很缺，汽车芯片需求增加并不能代表国内芯片库存就得以释放。

芯片法案的颁布势必会对汽车芯片进口影响比较大，这反倒会加速国内MCU芯片制造厂商的崛起，相关的公司可以重点关注一下，同时也要注意那些受汽车芯片压制的公司可能会调整。

由于国内芯片的库存摆在这里，往后要再提预期还是比较难的，现在的上涨主要就是因为关系的紧张和法案的颁布以及供应全球的预期，只要关系仍然紧张芯片半导体就还没有结束，至于供应全球的预期，我觉得还有一段很长的路要走，这个中间会产生很多的变化。

与其把重心放在芯片半导体上面，倒不如寻找一些为新能源汽车供应车规级芯片的公司，未来想象空间也更大一些。这个方向其实也是依托于给新能车做服务的公司，想象空间也是有的。

最后就是回到我们的市场，只要指数不加速下跌，这里仍然还是可以看反弹的，尤其是本周公布的一些经济数据落地后，大概率会让市场选择真正的方向。

今天房地产的强势就是大家对于这些经济数据的更好的预期，另外就是养殖行业目前有开始启动的意思了，虽然当中的龙头没有怎么表现，但是下跌充分的二线却强于它们，后续还是值得跟踪观察一下，做可以做但是肯定没有第一波那么猛就是了。

以上仅为个人观点，若有不对还请批评指正，有限资料或许并不全面欢迎留言探讨交流。

重点关注的低风险机会：

1.指数基金：中概互联ETF（长期）、医药ETF、上证50ETF（重）

2.物极必反：猪肉、机场航运、电影院、

4.短期方向：白酒、食品饮料、家电(重)、银行（重）、消费建材、医药医疗（重）车规级芯片MCU

5.长期方向：机场航运、电影院（重）、中概互联（长期重点）、汽车保险、检测机构、充电桩、电池回收

注：由于复苏的逻辑是大方向，行业方面没有重大的事件或消息就没有特别说明，仍然还是相当的看好的，文章末尾这些都是重要的方向。