腾讯音乐回归港股市场，9月21日起开始交易

北京时间2022年9月14日，腾讯音乐（1698.HK）对外发布公告，宣布将以介绍方式于香港联合交易所主板上市，A类普通股预期将于2022年9月21日（下周三）正式开始在港交所买卖，这一公告意味着此前在美股IPO上市的腾讯音乐（TME）将正式回归港股市场，开启公司在资本市场的第二战场。

不同于国内A股市场，港股市场公司上市一般有三种主要方式，除了大家熟知的IPO（首次公开发行）之外，还有二次上市和双重上市两种模式，这两种模式都是一家公司在两个不同的交易所同时挂牌上市，不同点在与二次上市的公司股票在两个市场之间可以相互转换，股价存在一定的联动关系，而双重上市则公司股票相对独立，不能相互转换，股价不存在明确的对应关系。腾讯音乐本次回归港股市场采取的是二次上市的模式，这也是诸多在美上市的中概股选择回归港股的主要路径。

2016年，腾讯公司在音乐领域大举出击，一口气受够了酷狗音乐和酷我音乐，并整合旗下的QQ音乐和天天K歌，共同组成目前的腾讯音乐。2018年，腾讯音乐赴美上市，股票代码TME。上市之初，腾讯音乐一度市值接近230亿美元，成为国内最大的音乐娱乐平台。不过截至目前，腾讯音乐美股股价仅为4.78美元，市值仅剩81亿美元，相当于巅峰时期的三分之一。

近年来，在国家大力打击垄断行为的大背景下，腾讯音乐一度引以为傲的版权护城河瞬间土崩瓦解，尤其是在2021年8月被国家市场监督管理总局责令放弃独家版权之后，音乐市场一度你方唱罢我登场。与此同时，占据腾讯音乐营收大头的直播、K歌等社交娱乐业务也在快速缩水中，在快手、抖音等平台的夹击之中步履维艰。截至2022年二季度末，腾讯音乐的社交娱乐板块营收同比下降高达20.4%。

艰难之下，腾讯音乐也没有坐以待毙，先后推出数字藏品、TME Live等来提振公司收入，尤其是TME Live，在五月天、周杰伦、崔健、张亚东等音乐顶流的加持下，腾讯音乐在流量收入和冠名赞助等方面收入颇丰，未来可能成为又一业绩增长点。不过在普遍消费情怀的趋势下，这种发展模式的可持续性，仍要打上一个大大的问号。