4大重磅政策事件来袭a股风格大分化市场走势和流动性机构火线解读

 

原标题：4大重磅政策事件来袭a股风格大分化市场走势和流动性机构火线解读

9月15日，受新能源在轨集体调整影响，a股纷纷跌停。但市场风格继续分化。在金融地产支撑下的上证综指要强势得多，目前仍在区间内盘整。创业板指数在当代安培科技股份有限公司(414.190，-0.16，-0.04%)和阳光电源(109.000，1.40，1.30%)的大跌带动下，创出了三个多月的新低。随着重磅政策的不断出台，经济逐渐回暖，短期市场可以止跌反弹，中长期机构依然看好。

//晚间重磅政策和事件列表//

1.优化营商环境，降低市场主体的制度性交易成本。

《国务院办公厅关于进一步优化营商环境降低市场主体制度性交易成本的意见》指出，进一步打破隐性门槛，降低市场主体准入成本；进一步规范涉企收费，促进减轻市场主体经营负担；进一步优化涉企服务，促进降低市场主体经营成本；进一步加强公平监管，切实保护市场主体合法权益；进一步规范行政权力，切实稳定市场主体的政策预期。主要有五个方面:

1)进一步打破隐性门槛，促进降低市场准入成本，包括:全面实施市场准入负面清单管理；着力优化工业产品管理体系；规范行政许可和行政备案的实施；切实规范政府采购和招投标；便利市场主体持续登记。

2)进一步规范涉企收费，促进减轻市场主体经营负担，包括:严格规范政府收费和罚款；推动市政公共服务价格外收费；重点规范金融服务收费；规范行业协会商会收费；推进物流服务收费。

3)进一步优化企业相关服务，促进市场主体商务成本降低，包括:全面提升线上线下(31.120，0.02，0.06%)服务能力；优化续建投资项目审批服务；着力优化跨境贸易服务；切实提高纳税服务水平；规范持续的中介服务；完善惠企政策精准直达机制。

4)进一步强化公平监管，切实保护市场主体合法权益，包括:创新实施精准有效监管；严格监督执法；有效保障市场主体公平竞争；加强知识产权的持续保护。

5)进一步规范行政权力，切实稳定市场主体的政策预期，包括:不断完善政策制定和执行机制；着力加强政务诚信建设；坚决整治不作为、乱作为。

2.8月份中国直接投资净流入较7月份有所增加。

日前，国家外汇管理局公布了2022年8月银行结售汇、银行代客涉外收付款数据。国家外汇管理局副局长、新闻发言人王春英表示，我国外汇市场表现出较强的韧性，银行结售汇和涉外收付款均为顺差。8月份，银行结售汇顺差250亿美元，企业和个人等非银部门涉外顺差113亿美元，均高于今年以来的月均水平。

贸易项下跨境资金净流入继续保持较高规模，通过直接投资等渠道流入的外资稳步增长。8月份，货物贸易跨境收支552亿美元，较7月份增长31%。与此同时，我国直接投资净流入较7月有所增加，境外投资者投资境内债券和股票市场的状况继续改善，凸显了我国市场和人民币资产的长期投资价值。

3.中国8月份用电量同比增长10.7%。

9月15日，国家能源局发布1-8月全社会用电量数据。1-8月份，全社会用电量57839亿千瓦时，同比增长4.4%。其中，8月份，全社会用电量8520亿千瓦时，同比增长10.7%。分产业看，第一产业用电量132亿千瓦时，同比增长14.5%；第二产业用电量5107亿千瓦时，同比增长3.6%；第三产业用电量1612亿千瓦时，同比增长15.0%；城乡居民用电量1669亿千瓦时，同比增长33.5%。

4.超过60%的首席经济学家认为，第四季度GDP同比增速将比第三季度略有上升。

据中国证券业协会网站9月15日消息，中国证券业协会召开2022年第三季度证券基金行业首席经济学家例会。与会专家认为，促进区域经济发展对实施稳定的经济政策具有重要意义。

协会首席经济学家专业委员会对2022年第四季度经济预测的问卷调查结果显示，超六成首席经济学家认为第四季度GDP同比增速将比第三季度略有上升；超过半数的首席经济学家认为，四季度工业增加值、房地产投资和社会消费品零售总额同比增速将有所上升。对于第四季度城市调查失业率的预测，超过六成的首席经济学家认为将略有下降。一些首席经济学家认为，可以稳定就业政策，实施积极的财政政策，用好政策性金融工具，积极扩大有效投资，缓解就业压力，激发中小企业活力和创造力，稳定市场预期。

// A股风格大分化//

上海一强一弱，市场风格分化明显。地产、银行、保险等传统蓝筹股支撑市场。新能源履带电池、光伏、储能、汽车等成长股，以及近期短线涨幅较大的化工、有色等，拖累大势。

随着外围频繁加息，资金避险需求增加。中欧基金认为，市场资金有短期对冲的需求。从近期市场表现来看，短期盈利能力较强的行业，如煤炭、业绩改善确定性强的火电、低估值、高分红股票等受到了较高的关注，这也反映了部分资金的偏好。

//流动性合理充裕不变//

9月15日，央行开展4000亿元MLF操作，对冲6000亿元到期，实现2000亿元基础货币回笼。与近期市场利率明显低于政策利率，市场需求减少有关。也释放了避免市场流动性过剩、引导银行加大对实体经济信贷投放的政策信号。

Wind数据显示，今年央行共投放2.55万亿MLF，到期回笼也是2.55万亿。直到之前的9个月，对冲的总量完全相等。具体来看，一季度每月实现净投放3个月，共计4000亿元，随后4-7月也是同样的量，8-9月实现净回笼4000亿元。

东方金诚首席宏观分析师王庆认为，无论是数量工具还是价格工具，货币政策都有条件在稳增长的方向上进一步发力。综合各方面因素，预计年底前MLF利率还有下调空间，最快可能在10月份落地；从珍惜货币政策空间和兼顾多方平衡的角度来看，下调幅度仍将是10个基点。

光大银行(2.890，-0.01，-0.34%)宏观分析师周认为，鉴于下半年MLF到期量较大，以及有效为银行提供长期低成本资金，缓解部分银行利差压力，预计还会有对冲的下调。

//中长期机构依然看好//

据方正证券(6.830，-0.04，-0.58%)赵薇分析，央行新一轮RRR下调的时间窗口将逐渐打开，9月份金融稳定保障基金完成，二级市场增量资金即将到位，利好不断释放，市场短期调整不会改变中长期上行趋势。对a股稳定的利好仍在路上，a股中长期向上的趋势不会改变。注意翻脸的机会。

银华预期基本面反弹的弹性较弱，可能仍会在未来一段时间内限制市场在指数层面的表现。但结合沪深300、上证50等蓝筹指数的诱人位置，沪深300的权益风险溢价已升至历史均值标准差的近一倍，对中期走势不必过于悲观，多关注结构层面的机会。返回搜狐，查看更多

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