「风口研报·公司」国内安全芯片主供商+车规级MCU芯片“黑马”，这家公司新一代产品已斩获超200万颗订单，分析师预计今明两年业绩或增5倍、看60%估值修复空间

国内安全芯片主供商+车规级MCU芯片黑马，这家公司网络安全芯片有望随着鲲鹏、龙芯等国产主芯片放量，新一代高端车身/网关控制芯片已斩获超200万颗订单，分析师预计今明两年业绩或增5倍、看60%估值修复空间。

公司精要：

①国泰君安王聪看好公司是国内主要的云安全芯片、金融POS安全芯片供应商之一，国家重大需求安全芯片主要供应商之一，目前已进入信息化采购名录，有望随着鲲鹏、龙芯等国产主芯片放量；

②相比国内可比公司，公司在先进工艺节点保持领先，拥有14nm FinFET成功流片经验和40nm eFlash/RRAM工艺、22nm RRAM/MRAM工艺等先进工艺节点的芯片规模量产经验；

③公司车规级MCU芯片主要覆盖车身及网关控制、发动机控制、BMS、域控制等，客户覆盖本土主流车厂，其中新一代车身/网关控制芯片已内测成功进入量产，已获得超过百万颗订单；

④王聪预计公司2022-2024年净利润分别为2.05/4.12/6.46亿元，同比增长168%/106%/57%，给予公司2023年50倍PE估值，对应股价86.00元（9月15日收盘价53.34元）；

⑤风险提示：产能不及预期、下游需求不及预期等。

本栏目于9月15日《时隔5年<网络安全法>即将迎来第一次修订，这个方向有望迎来合规性需求刺激》一文梳理了近期网络安全行业最新动态，其国内市场规模或将突破1000亿元。