周末影响A股的4件大事：关键经济数据向好！大盘迎积极变盘信号

 

过去一周，虽然A股市场仍然呈现出结构性混乱的局面，但市场整体却并不弱，大盘5个交易日保持震荡上行走势，其中2个交易日较为关键，一是周二中阳突破5日线止跌，同时把指数带到20日线压力位正下方；二是周五，大盘在20日线下方试盘2个交易日后完成了向上突破。

从技术上看，大盘在重上20日线和3250平台压力位后，短期内上方还有最后一道难关，就是60日线和3300形成压力带。只要能突破并站稳这个压力带，大盘就能扭转过去2个多月以来的弱势震荡格局。反之，若节后反弹在该压力带遇阻回撤，则会被重新打回原形。

鉴于此，我们一定要对这个小长假期间，整个市场的消息面做一次详细的梳理，看看有没有重要的利好或利空，可能成为左右后市方向的关键变量！

一，8月金融数据出炉，社融略高于市场预期！

9月9日，央行公布了8月的主要金融数据。其中，人民币贷款新增1.25万亿元，前值6790亿元；社融新增2.43万亿元，前值7561亿元，存量同比增速10.5%，前值10.7%；M2增速12.2%，前值12.0%。

如果从融资主体上看，8月政府部门净融资同比少增6693亿元，居民部门净融资同比少增1175亿元，是8月新增社融的主要拖累项。企业的中长贷有所修复，是新增社融边际好转的主要动力。总体来看，受益于未贴现银行承兑汇票等表外融资同比大幅多增，8月的社融数据要略高于市场预期！

旌阳认为，8月社融数据还算中规中矩，不过面对这个刚刚及格的成绩单，就有分析认为今年下半年央行降息降准的空间不大了。但在旌阳看来，现在下这个结论还为时过早。因为央行不会仅仅因为社融数据来制定宏调策略。

事实上，7、8两月，我国经济复苏明显遇阻，9月过半形势也不太明朗。而高层则已多次表明了稳经济大盘的态度。再加上上周统计刚刚披露的8月通胀数据，CPI与PPI都低于预期，这说明今年下半年宽松货币政策的施政空间较大。

综合来看，今年下半年利率有望维持低位震荡，MLF利率和LPR年内都有望续降。对于A股市场来说，这则消息偏利好，因为在金融数据修复时，央行的宽松预期却并未降低。

二，证监会：继续科学合理保持IPO、再融资常态化，加强股市债市期市政策供给！

证监会9月10日表示，将扎实推进股票发行注册制改革，统筹推进基础制度改革和证监会自身建设。制定实施新一轮上市公司质量提升三年行动计划，持续化解存量公司风险，严格执行退市制度，促进优胜劣汰。落实六稳六保，继续科学合理保持IPO、再融资常态化，加强股市、债市、期市政策供给，研究制定更多增量政策措施，进一步提高多层次市场的制度包容性和服务覆盖面，更好服务高质量发展大局。

作为A股市场的主管部门，掌握IPO和再融资节奏。数据显示，今年以来，A股市场IPO和再融资额分别高达3500亿和3800亿，位居全球之首！

由此可以看出，监管层在稳定实体经济，和稳定A股大盘之间，选择了先稳定实体经济。这是因为经济才是股市的根基，当经济形势疲软，企业需要资金时，资本市场的输血功不能停，这是治本。当经济复苏步伐逐渐稳定后，适当降低IPO和再融资节奏，再去治标。

三，恒大、融创、华侨城等房企，被地方政府发通知督促复工！

9月9日，山西省太原市规划和自然资源局披露信息，该局已向恒大集团旗下公司太原恒御信置业有限公司等41家公司签发《督促开工通知书》，对其共计56宗未按期开工的土地进行了督促，要求其尽快开工建设。

而在山西之前，这几天郑州市也在全力攻坚烂尾楼问题，要求在10月6日前，实现郑州全市所有停工问题楼盘项目全面持续实质性复工，并且严禁出现弄虚作假、进行表演式复工或者阶段式象征性复工。

在旌阳看来，保交楼虽难，但却是稳民生、稳房地产信心的必修课。该消息对A股市场房地产以及装修建材板块构成利好。而交易数据显示，9月后，房地产开发和部分建材板块也出现了资金回流迹象。由于当前整个市场没有主线方向，这些因利好驱动同时有机构资金进场的方向，都可以作为短期方向保持跟着。

从技术面上看，房地产开发的建材，也在经过了几个月的横盘整理后，本周也出现了连续上行，已有短期转强迹象。

四，欧洲能源危机越陷越深，巴菲特爆买西方石油！

在俄乌冲突爆发后，西方对俄制裁层层加码，作为反击，俄罗斯大幅减少了对欧洲的天然气供应，扰乱了能源市场供应，导致欧洲能源价格大幅飙升。这几天，有媒体报道，在欧洲深陷能源危机的背景下，瑞典7月对欧盟成员国的电力出口量达到了4太瓦时的月度纪录。不过，随着对欧盟的电力出口攀升，瑞典国内民众却面临更大的用电成本压力，尤其是在该国南部地区。

作为欧盟的领袖，德国领头制裁俄罗斯是加剧欧洲能源危机的主要原因之一。从9月10日德国总理朔尔茨对外表述的态度上看，仍然没有看到与俄罗斯缓和关系的迹象。由此可以看出，接下来一段时间，欧洲能源危机或许并不会结束。

而欧洲能源危机如果继续向纵深发展，则会给欧洲，乃至全球带来诸多风险，比如消费者成本压力攀升，企业纷纷减产，经济衰退风险加大，能源公司濒临破产等等。

对于A股市场来说，目前欧洲能源危机的影响还只局限于最浅表的部分，受限商品涨价利好上，比如天然气、油气开采、煤炭、化工和部分有色金属，最近整体活跃度都不算低。但如果情况继续恶化，不排除会重新增加我国的输入性通胀压力。

综合周末主要消息来看，利好要多于利空，不过这些利好又都对A股市场难以形成直接而且深远的影响。鉴于此，旌阳认为下周A股大盘维持在60日线下方窄幅震荡，继续消化上方套牢筹码的概率相对较大。蓄势充分之后，９月中下旬才能在经济逐渐修复，以及美联储加息落地的背景下慢慢实现突破！