中芯国际面临双重挑战

这两年时间中，不只是中芯国际，几乎大部分的芯片厂商、代工厂商、代理商、贸易商，都借着这一轮芯片缺货的浪潮，业绩营收都大幅提升，随着今年市场开始恢复冷静，疫情不断冲击经济，行业内外大家都面临了需求下滑这一重大挑战，但是中芯国际似乎面临的挑战更大一些。

作为大陆晶圆代工龙头，中芯国际12日警告，芯片产业正迎向一股景气逆风。该公司4至6月一季的营收季比成长率仅3.3%，本季成长步调可能进一步放缓到0%至2%。而过去两年来，全球芯片供不应求，中芯国际上季度营收是2019年同期的两倍多。

需求由盛转衰

中芯国际首席执行官赵海军12日表示，芯片产业已进入去库存化阶段，这引起部分客户慌张，尤其是智能手机制造商。供应链的某些环节已目睹销售急冻的现象，因为顾客基于库存量高而突然取消订单。中芯国际预料，这波周期性调整可能至少持续到2023上半年。

好消息是，中芯的晶圆厂目前运转仍接近产能全开，因为诸如车用芯片的需求依然火热，一定程度上抵消了消费电子企业订单退潮的影响。毛利率也仍持稳。

地缘政治风险加剧

除了收入尚稳外，也有坏消息。华尔街日报指出，美中关系恶化，是使中芯国际前景笼罩阴影的另一大风险。

美国众议院议长裴洛西旋风式访问台湾，把世界两大经济体之间的紧张关系急遽拉升到历来最高。

早在前任川普政府时代，美国已经把中芯国际列入2020年「实体清单」，限制对该公司输出先进芯片的制造技术。

美国芯片设备制造商科林研发（Lam Research）和科磊（KLA）更在最近的法说会上表示，美国政府准备祭出更严格的措施，进一步限制对陆企销售。

长期挑战较棘手

短期冲击也许较容易应对，因为以较成熟制程生产的芯片是中芯的营收主力，倘若美国扩大禁售令，这部分应该比较安全。不过，新的出口限制将阻挠中芯未来升级技术。疫情带动较成熟芯片的需求，但随着供应链乱象解除，芯片短缺可能演变成供给过剩。

同时，美中原本紧密的关系变得日益疏远。上个季度中芯国际将近70%的营收来自于中国大陆和香港，比三年前的57%大幅升高。而需要注意的是，软银旗下芯片设计公司安谋（Arm）的共同创办人Tudor Brown，日前辞去中芯独立董事职务。

作为中国大陆本土半导体产业中的领头企业，中芯国际承担着业内甚至国家层面较大的期盼。但美中关系交恶，芯片产业景气看来秋风瑟瑟，可能使中芯的任务格外艰巨。