单日暴涨280％！乐普生物变“离谱生物”

 

这是医业观察的第1536-5期文章

来源：医药投资部落

9月9日午后，港股上市乐普生物股价突然大幅拉升，截至收盘，涨幅高达283.79%，市值高达416.5亿港元。

虽然在美股和港股，生物医药企业因为一些突发消息的刺激，单日大涨大跌已然司空见惯，但是此次乐普生物的突然大涨，并没有合理的原因，很多市场人士表示看不懂，真是有股民直呼离谱。

前一日晚间，乐普生物发布了有关A股发行的经修订资料，表示董事会已于2022年9月8日通过关于向上海证券交易所申请批准A股在科创板上市及买卖的书面决议案，并议决修订有关建议A股发行的决议案的几方面。在更早的4月5日，乐普生物第一次被纳入港股通名单，南下资金可以通过港股通交易乐普生物。

除此以外，消息面上并无其他可成为利好的信息传出，仅仅凭借以上两个信息，无法解释单日上涨幅度如此之大。以今日乐普生物416.5亿港元的收盘市值，已经直逼信达生物443亿的市值，更是远超港股君实生物252.8亿的市值。

但是从基本面的角度而言，乐普生物的管线价值远远低于上述两家公司，即使和港股的康方生物（217亿）、诺诚健华（173亿）等公司相比，乐普生物的管线也要逊色很多。今年7月，乐普生物第一款商业化产品，抗PD-1抗体普特利单抗注射液获批上市，适用于不可切除或转移性的高度微卫星不稳定型（MSI-H）或错配修复缺陷型（dMMR）的晚期实体瘤患者。截止目前，国内已获批上市14款PD-1/PD-L1单抗，PD-1/PD-L1已经成为近年来创新药领域的内卷之王，虽然乐普的PD-1在适应症上有一定的新意，但是其商业化前景并不被市场十分看好。除PD-1以外，乐普生物仅有一款靶向Her2的ADC药物在临床III期，其余管线都在临床II期或者更早的阶段。

无论是PD-1，还是Her2-ADC，目前国内的竞争格局都日益拥挤，因此在3-5年内，乐普生物并不具备足够含金量的可上市产品。

总之，从基本面找不出任何暴涨的理由或者支撑400亿估值的证据。

所以，很多人怀疑今天的暴涨是乌龙指。

9月9日全天，乐普生物成交金额为6752万，但是在其股价上涨280%的过程中，成交金额仅有2000万左右，其余4000多万是股价上涨之后吸引的资金。这也是很多市场人士直呼离谱的原因，2000多万的成交金额，几十分钟就缔造了400亿的上市公司市值。

港股18A的流行性稀缺，可见一斑。在乐普生物自2022年2月登陆港股以来，其单日成交金额都维持在极低水平，很多时候的单日成交金额不超过100万港元。

在纳入港股通后，突然有如此离奇的股价表现，不排除是部分幕后黑手利用南下资金的冲动和对基本面的不了解，突然大幅拉升股价以吸引跟风盘，达到牟利的目的。

事实上，今日乐普生物最高股价曾触及31.8元，截至收盘浮亏21%。

在此，提醒各位莫冲动、莫跟风，且看这离谱闹剧如何收场。