原创A股储能国家队！上半年新能源订单超2000亿，股价2元

 

原标题：A股储能国家队！上半年新能源订单超2000亿，股价2元

今天看的这家公司，之前是咱们国家基建8巨头之一，

而现在它正在大力向新能源方向拓展，同时也是咱们A股大力发展储能、氢能的国家队之一。

公司，今天上半年新签新能源基建/设计订单超2000亿，

而公司的股价还在2元区间震荡。

接下来，就来看看公司的行业地位和竞争优势情况，

首先，公司主要从事勘测设计及咨询、工程建设、工业制造、清洁能源及环保水务、投资及其他五大板块。

在公司的主营业务中，

工程建设业务营收占比最高，达到了82%，只是毛利率相对较低只有6%，

其次，就是公司的工业制造业务，营收占比7%，毛利率由17%。

再次，就是公司的投资运营业务，这里面就有包括公司的清洁能源项目运营，营收占比为7.42%，毛利率为25%。

在A股细分行业24家基建市政工程中，公司的每股收益排行行业第六，处于上游水平。

公司的实控人，直接就是国资委，属于国家队央企的一员。

公司在新能源及传统能源电力勘察设计技 术、产业政策和发展规划研究方面均处于引领地位；

2022年上半年，公司新能源及综合智慧能源工程建设业务新签合同额2,040.77亿元，同比增长116.61%。

公司控股并网装机容量 481.3 万千瓦，其中，风电、太阳能、生物质等新能源控股装机容量 277.9 万千瓦。在建风光新能源项目 37 个，装机容量合计约为 483 万千瓦

同时，公司加快抽水蓄能、氢能业务布局，签订广东、广西等地抽水蓄能勘察设计、大连长兴岛、包头固阳等地风光氢储一体化投资等重大项目。

公司在新能源研发方面抢占先机，加快推进高空风能发电、300MW压缩空气储能、电化学储能等重大产业示范项目建设。

看完了公司的成长性和竞争优势，接下来，再来看看公司的内在质地，究竟如何，

先看成长性如何，

从公司财报中的营业总收入来看，

公司自2013年以来，营收整体呈持续增长态势。

最近五年，公司的营业总收入从2017年的2300亿增长到了2022年的3200亿，

增长幅度超39%，平均每年增幅近8%。

而从公司的净利润来看，

公司的净利润从2017年的52亿，增长到了2021年的65亿，增长幅度为25%。

平均每年增长大概5%左右。

整体来看，公司成长性中规中矩。

那么，为什么公司的营收整体增长，但利润增长却不太明显呢，

让我们从公司的收益性上来找原因，

首先，来看看公司财报中的销售毛利率，

可以看到，公司的毛利率大致在13%左右震荡，波动不大，这意味着，最近几年公司的产品价格变动是不大的。

接下来，来看看公司的销售净利率，

和销售毛利率不同的是，公司的销售净利率呈缓慢下降态势，

已经从2018年的3.94%下降到了2021年的2.98%，净利率下降了近1个点。

这就是为什么，公司的主营增长，但利润却增长缓慢的原因。

也就是，虽然卖出去的东西越来越多了，但每卖一件东西的利润，却越来越少了，所以利润的增长，跟不上公司的营收。

不过，整体来看，公司近4年的净资产收益率，平均每年在8.91%，接近10%，还是能够大幅跑赢定期和通胀的。

整体来看，公司的收益性，处于良好水平。

那么，公司目前的财务状况如何，流动性怎样呢？

首先，从公司财报偿债能力指标中的资产负债率来看，

公司最近五年的资产负债率从2017年的76%下降到了2021年的71%。

其次，从流动比率来看，

最近五年，公司的流动资产都能够覆盖100%以上的流动负债。

2021年，公司的流动资产还能够覆盖115%的流动负债。

整体来看，公司财务状况，处于正常水平。

最后，来看看公司的经营现金流情况如何，

毕竟有钱没钱，最终还是看有多少真金白银进场，

从公司的现金流量表中，可以看到，

公司的经营现金流除了2015年为负，其余年份，都是正的。

且，整体有随着公司的营收持续增长态势。

这意味着，公司生意规模越大，收到的钱越多，经营状况正向发展。

综合来看，公司成长性中规中矩，收益性良好，财务状况正常，现金流充裕。

不足之处，就在于之前讲的，公司近几年的盈利水平有所下降，拖累了公司的利润增长。

这家公司就是在A股上市的601868 中国能建。

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