股神巴菲特

 

原标题：股神巴菲特

大家好，我是润淼酱~！

今天我们再来详细的聊一聊巴菲特老爷子坚持BYD的事。

巴菲特的老搭档芒格曾经说过，会带着比亚迪的股票进坟墓，并推荐巴菲特买入。不过，遗憾的是，持有14年后，股神对比亚迪的偏爱，还是没能经得住考验。

从单纯的投资角度，持股14年，获利30余倍，获利颇丰，byd的估值也在很高的位置，低位买进，高位卖出，符合价值投资的一般原则。

据港交所披露文件，9月1日，伯克希尔以平均每股262.7243港元的价格出售了171.6万股比亚迪H股，这一次套现了4.5亿港元。

截至9月1日，伯克希尔持有2.07亿股比亚迪股份，占比亚迪总股本的比例进一步降至了18.87%，相较2008年最初买入持有的2.25亿股，巴菲特已累计减持1786万股。

距7月11日巴菲特存入比亚迪股票引发市场担忧到今天，H股的比亚迪跌幅已经达到了32.61%。

另外说一个小插曲，巴菲特的中国投资之旅始于2003年4月，当时从每股1.6港元起共买入23.4亿股中国石油H股并成为第二大股东，持股四年之后以大约12港元价格分批完成减持，从这笔5亿美元的投资中赚了近40亿美元，复合年化收益率超过65%。

巴菲特为此还专门写了一封感谢信给中国石油的管理层。比较嘲讽的是，之后中国石油的A股高定价发行套牢了全部认购新股和在二级市场买入的国内投资人直到今天。

清仓中国石油之后，全球进入金融危机的2008年，伯克希尔旗下的中美能源公司以2.3亿美元进行了第二次大手笔中国投资，即获得了比亚迪H股公司的10%股份，持仓成本约每股8港元。

巴菲特是在黄金搭档芒格接连两次推荐之后才开始尝试投资于那位被称为爱迪生和比尔盖茨的结合体的技术型企业家。

2009年该股股价一度突破80港元，但2010年又腰斩重回40港元区间。股价低迷期间巴菲特并未选择抛售，而是在参观完该公司总部及多个工厂后表示出长期看好和继续增持的意愿、尽管并未如愿。

直到又经过了12年耐心等待，特别是2020年以来的新能源产业爆发，此时这家公司的半年报利润已超越上年度全年利润及股神当年的投资本金。

从单纯的投资角度，持股14年，获利30余倍，获利颇丰，byd的估值也在很高的位置，低位买进，高位卖出，符合价值投资的一般原则。

我们可以再借此复盘一下过去10年间，巴菲特减持过的公司后来都怎么样了。

巴菲特特别喜欢银行股，而富国银行曾经是巴菲特最爱。伯克希尔自1989年起就一直持有该只股票，其曾是富国银行的最大股东，持股市值一度高达320亿美元。

但由于2016年富国银行陷入虚假账户欺诈客户的丑闻后，巴菲特自2017年便开启了富国银行的减持之路。2022年一季度巴菲特彻底清仓该公司。目前该公司自2017年以来累跌超7%。主要是市场知道巴菲特清仓以后，该公司去年大涨超60%。

伯克希尔自2000年就开始建仓好多市，于2020年三季度清仓，但是好市多自2020年三季度以来累计上涨超50%。

另外，巴菲特在宝洁上持仓差不多10年，收益率约50%。但是巴菲特减持该公司之后，宝洁股价开始快速上涨，2015年至今股价几乎翻倍。

巴菲特在沃尔玛的情况也和宝洁类似。1998年开始建仓，持有到2015年二季度末开始逐步减仓，到2016年底清仓了9成，最终在2018年三季度完全清仓。

值得说的是，沃尔玛的价格从2016年巴菲特大规模减仓时的70美元一路上涨至今，累计涨幅约90%。

从复盘可以看到，巴菲特减持过那些股票，股价也并非从此跌入低谷，相反，很多优秀的公司休整后继续高歌猛进。

但是大量持股在流动性比较匮乏的香港股市短期集中套现，对资金面的冲击和心理面的影响无疑是巨大的，但这并不是市场的真正决定力量。

股神巴菲特基于一贯稳健保守风格和合理收益率预期的人弃我取行为，确实值得普通投资者学习，尤其是关于热门景气行业的谨慎投资。树不会长到天上，长期收益率总会均值回归，这些常识简单而明确，且一再被市场所证明。

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