原创新能源崛起，具体方向在哪里？

 

原标题：新能源崛起，具体方向在哪里？

昨天，杨妈妈发布了喜讯。

决定自9月15日起下调外汇存款准备金率，即由目前的8%下调至6%。

目的很明确，就是要遏制人民币快速上升的贬值趋势。在此前MLF降息和美联储加息的节奏下，人民币近期开始了新一轮的大幅贬值，短短半个月就从6.75贬值至6.95。

这也是今年以来第二次通过下调外汇准备金率来干预汇率。早在4月25日，央行就宣布将于5月15日将外汇存款准备金率从9%下调至8%，下调1个百分点。这一次力度更大，下降了2个百分点。

影响主要有两点。

一是5月15日首次外汇储备下调后，人民币贬值趋势立即发生变化，掀起一波升值潮，随后进入震荡。与此同时，A股也在5月16日至7月初从3000点上涨至3400点。因此，本轮降准力度更大，预计9月15日实施后市场刺激将更加明显。从今天的市场表现来看，这种情绪已经存在。

其次，外汇储备下调只是减缓了人民币贬值速度，并没有改变中期贬值趋势。

目前，在国内降息和美联储加息至2023年的节奏下，人民币中期贬值趋势仍在，甚至突破前期高位。

今年首次下调外汇准备金率也是如此。虽然有短暂的升值和回调，但只是两个月的回调，新一轮的贬值趋势就开始了。A股也从7月初到现在下跌。

因此，中期走势仍不容乐观。关键因素之一是我国经济复苏的拐点，因为人民币贬值的根本原因是中美经济错位。汇率的中期走势取决于宏观经济的变化。趋势。

对于当前的市场，老张一直强调，如果市场想要走出泥潭，要么经济增长超预期，要么流动性超预期，流动性主要受到美联储加息的压制。

短期外汇储备下调将缓解一定的流动性压力。9、10月份，随着升值和回调的预期，也有望迎来一波行情修复，大家一定要好好珍惜。

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在市场表现方面也是如此。增长轨道股票对流动性放松最敏感，因此我们看到外汇储备减少。今日反弹领头的是航空、锂电池、光伏等高增长品种。

在这里强调新能源。尽管仍是引领反弹的地方，但新能源显然存在一些瓶颈。

一是资金审美疲劳。锂电池、光伏等等都是那些东西反复，那些公司也看了好久的资金也累了。毕竟，当你以一种姿势工作时，你必须长时间思考新的技巧。

另一个是新能源增长的瓶颈。近两年，新能源企业业绩翻倍甚至数倍释放，估值也大幅提升。但随着公司体量的增长，即使业绩大幅提升，但基数变大后增速明显放缓，估值将被打压。

这个时候，如果你想保持业绩，继续保持高速增长，除非你切入新的增长领域。比如新技术、新业务领域等。最典型的就是光伏N型技术。谁提前布局，谁分得一杯羹，谁就会迎来新一轮的业绩增长。因此，我们看到光伏N型方向非常受欢迎。今日，金晶科技、爱旭股份、君达股份等个股上涨。

又如通威向零部件业务延伸，也是保持业绩增长、逐步成为一体化产业链企业的重点布局。

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在这里，我们将重点强调大平台汽车零部件龙头拓普集团，它充分受益于轻量化底盘、集成压铸、热管理、汽车电子等各个细分领域的爆发式增长，确保了业绩的稳定增长。

从数据上看，2019年以来，尽管毛利率持续下降，但拓朴的净利润率却持续上升，可见公司成本控制能力强。而今年上半年，尽管大宗商品价格大幅上涨，但仍能保持毛利率的增长，可见其强大的成本控制能力，这也是大平台企业的优势所在。

此外，2019年以来，公司成本和利润率呈上升趋势，表明公司经济效益越来越好。

选股是有逻辑的。在很多情况下，行业趋势和公司竞争优势远比每日K线波动更容易理解，但很多人却痴迷于股价和一两天内的波动。

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资料来源：飞鲸投资研究

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