港股真的惨

昨天纳指连续第七天下跌，今天恒指也连续第五天下跌，港股真的惨，主要在于美债和美元指数持继升高，美债两年期收益率已突破十几年新高。

之前推论在9月底加息前，美股表现会非常疲弱，目前加上芯片事件，更是进一步拖累了美股的芯片股。

今天板块方面，仍然是围绕着能源主题，只是炒作的是氢。其中，中国能源建设大涨逾14%。去年公司回A上市前讨论过，作为新能源建设的龙头之一，在手订单充足，业绩增长稳定，而公司虽然也有营运新能源发电，但占比太少，作为建筑公司在港股很难获得重估。

另值一提的是中集安瑞科，公司除了是氢能源的设备供应商，还将涉及运营环节。更重要是，公司也涉及到LNG设备、运输船和车，亦将是快速增长的领域。

另外，近日复星系公司表现不佳，主要在于负债问题。截止6月底，复星国际的借贷达到1237亿，上半年财务费用达55亿，高于48亿的盈利，在当下大环境不好自然要瘦身。

于6月中，复星的债价大跌，目前收益率已逾30%以上，意味在市场已不可能用美元债融资，因此近期不断通过减持旗下公司来集资，例如青岛啤酒、复星医药、复星旅游文化等。

其中，复星旅游文化于近日便遭减持，以8.57元配售了2800万股，套现约2.4亿，相比复星持有约10亿股的数量，减持数量非常少，相信还是成交不够活跃，平常成交普遍不到1000万元，所以大折让也找不到对手。

当然，复星旅游文化算是优质资产，拥有著名的Club Med度假村，复星或许也不想过度的减持。

于上半年，复星旅游文化收入同比增长130%至64亿，亏损约2亿，与去年差不多持平，但经调整Ebitda己经转正，达到12亿，经营活动现金流流入从12亿增长至13亿。欧非中东及美洲业务甚至超过了2019年同期水平，基于主要还是受国内业务所拖累，这一部份逆转的话，说不定会近来重占，所以还是值得关注。