原标题：股神巴菲特减持比亚迪，背后的原因你可能意想不到

股神巴菲特把持有了14年的比亚迪给卖了，这事的影响就如蝴蝶效应，造成比亚迪今天在A股大跌8%，在港股大跌11%。

这位真股神活了90多年，一共就买过两家中国公司，巴菲特上一次在中国的重大投资， 2003年重仓持有中国石油，到2007年已经翻了三倍的股价就开始套现，每次卖个几十亿，最终全部清仓的时候，它的超额收益达到了七倍。回头看看，巴菲特卖出的点就是中石油的油生巅峰，妥妥的最高点啊。

那巴菲特减持比亚迪，背后三点真正的原因你可能意想不到

第一点，巴菲特卖出比亚迪，其实并不是针对公司本身，而是看空整个新能源赛道。

巴菲特价值投资的关键就是长期持有一个好公司，不卖出。整个比亚迪今年上半年的业绩非常的亮眼，增长了65%，那么公司的基本面没有问题。

那么巴菲特发现了什么好的新机会吗？

8月16号，巴菲特的投资公司宣布，他将斥资数百亿美元去收购西方石油公司。这个公司，是一家美国的传统石油企业。那么对比比亚迪2.4%的净利润率，却高达100倍的市盈率，这家石油公司的净利润率高达45%，但是它的市盈率竟然才六倍。巴菲特喜欢那些能产生大量现金流的企业，西方石油符合这一标准。

可以看出巴菲特投资的其实从来就是价值，可以看出老爷子是在拥抱旧能源，拥抱的是确定性。

第二、巴菲特的伯克希尔公司，现在还有3000多亿美金的现金，一点都不缺钱，以他的投资风格，肯定是觉得比亚迪现在估值过高了才会出货的。

比亚迪目前是处在景气的周期里面，收入和利润的增长都不错。不过呢，就是估值有点高，上半年丰田卖的车是他的九倍，但是比亚迪的估值呢，确是有丰田的一半以上了。另外比亚迪的毛利和运营利润率也都不高，这点和特斯拉的利润率是完全没得比。

巴菲特卖出比亚迪，其实是逢高套现。在过去，巴菲特拿比亚迪拿了14年，回报是37倍，早已经赚得盆满钵满了。

第三点就是巴菲特卖出比亚迪，其实是因为内部的子基金要清仓了。

当初买入比亚迪的时候，这个决策可不是巴菲特本人做的，是巴菲特旗下一个独立的子基金，叫BHE/中美能源基金，这个基金当时说服巴菲特，巴菲特个人既没有同意，也没有出资这个基金，就独立地投资了比亚迪。

而到今年八月呢，这个BHE的三位合伙人相继离开。因此，巴菲特重新接管了这个子基金，把它收回来以后，做的第一件事情就是在今年八月份开始，直接清仓账面上的所有投资，而比亚迪就在清仓之列。

因此，这么一分析就非常清楚了。巴菲特他从来就不是新能源赛道的信徒，他买的也不是中国科技弯道超车的机会，他赚的其实是择时的钱。

话说回来，卖了多少不重要，但是释放的信号比较重要。

回到比亚迪本身，它还值得投资吗？

未来能否继续上涨的点并不在于它还能卖多少的量，而在于它的赚钱能力能不能提上去。我们从能反映赚钱能力的毛利率上就能看出来。一直以来比亚迪的营收在国内车企中都是遥遥领先的，但是如果拿毛利率对比的话，也就是个中游水平。

简单点说， A股市值最高的车企却不是最赚钱的，这或许就是他现在面临的最大的挑战。未来比亚迪的利润能否提高，油价降下来之后它还能否持续保持竞争力呢？这些都是在未来的投资中需要去动态跟踪的。

最后，中国新能源车是今年消费里面最重要的推动力啦，所以说股价也涨了不少，但是呢，我也想提醒一下大家，今年疫情，房地产等等原原因，经济太差，所以说各种买车补贴等等，这种刺激空前的大，不过大家知道汽车，毕竟还是耐用品，今年大家疯狂的买了一波呢，很有可能就会有一个寅吃卯粮的现象，大家注意点啊，明年后年可能就没有这么火了。返回搜狐，查看更多

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