两级反转的芯片价格，提醒了我们什么？

 

过去这几年，芯片是一个全国皆知的热点，大家都特别关注中国的芯片发展。

特别在去年芯片暴涨的那段时间，不管是高端的5nm芯片，还是通用MCU、DDIC（显示驱动芯片）、memory（存储芯片），缺芯几乎成为了每个行业的难题。

高关注度和供不应求的市场都让芯片企业获得了不错的发展速度。

我们有一位做芯片的学员企业，这几年发展势头很强劲，几乎每年都保持着100%的增长。

他的老板去年还特地跑到我公司楼下，跟我约了一杯咖啡，询问一个重要的决策，看能不能趁着行情好，价格越来越热的势头，囤一波芯片卖个好价钱。

我当时跟他说，我虽然没对芯片本身有太多的研究，但我知道行业变化和周期规律，这一轮上涨幅度应该在6个月左右，现在在高价位囤货不是一个好的选择，他当时听从了我的建议。

在前几天，我又给他打了电话，询问他们企业的发展状况。

他坦言跟我说，现在行情不太好，特别是他们所在的消费电子产业，市场目前正在出现降价销售的情况，有一些芯片价格甚至降价超过了80%。

跟一年前相比，价格几乎是两级反转，他们也不太好过，但好在没有激进的囤货，在行业内还算相对健康的。

那么，这一轮两级反转的芯片价格，提醒了我们什么？

假如我们仔细观察这一轮芯片价格的走势，可以明显发现一点，芯片价格是分化的，也就是降价与缺芯并存。

像新能源汽车的芯片价格依旧坚挺，但是手机、PC、小家电这些消费电子领域，芯片价格下跌已经持续了一段时间。

造成这样的原因是什么？

不是价值工艺，也不是产能升级，而是需求和预期的不对等在作怪。

从2020年开始，在全球疫情，叠加美国对华为、中芯这些国内厂商的芯片限制影响之下，逆全球化主义抬头，全球芯片行业的供应链被迅速打乱，供给水平出现了很大影响，谁都不好判断未来的交付情况。

在这种情况下，市场上对芯片的需求与日俱增，有不少消费电子企业就干脆早做打算，开始争抢产能、大规模备货，同时，5G网络和新能源汽车的快速发展，也在助推着芯片需求进一步扩大，有不少创业者和投资者也闻风而动，大家一跟进就形成了挤兑，出现了所谓的供不应求的情况。

在这种背景之下，芯片价格涨得飞起，终端厂商、设计厂自然就抓紧备货，一些渠道商也开始囤货、炒货，让价格通过价值链条的传递层层放大。

上游的制造商只负责供货，价格的暴涨自然也推动着上游的制造商抓紧扩大产能，产能多一点，赚得就多一点。

但问题是人人都是这么想的，但真实的市场却不是如此。

根据国家统计局的数据显示，上半年中国社会消费品零售总额同比下降了0.7%，全国城镇居民人均消费支出实际下降了0.9%。

市场需求疲软可见一斑，如果具体到行业来看，以芯片使用量非常高的手机行业为例。

根据中国信通院的数据显示，2022年1-4月，国内市场手机总体出货量累计为8742.5万部，同比下降了30.3%，用户的换机周期竟然延长到了30个月，相当于2年半。

这个下降幅度是非常大的，等于突然没了三分之一的订单。

要知道去年中国智能手机出货量还有3.51部，而在今年，这个数字很有可能会低于2亿部。

在这种情况下，作为芯片重要需求方的手机厂商赚不到钱，自然就不需要那么多的芯片库存。

就像手机和小家电行业的龙头，小米最近的财报就很清楚。

第二季度营收701亿，同比下跌20.1%，手机出货量同比下跌26.2%，净利润调整后还是同比下降了67.1%，董事会决议连股息不派了，难道还会去买大量的芯片做库存吗？

不仅不买，小米、OV都在向芯片厂商砍单。

所以在芯片行业还在抓紧生产和囤货的同时，需求端已经悄然拐了个弯，先是狠狠打击到了消费电子领域的企业，再沿着价值链传导给了芯片产业链上的企业，价格迅速回落，在高价位上囤货的企业都要面临巨额亏损。

这就是典型的长鞭效应。

握着长鞭的手腕只要轻轻一抖，鞭子会呈现一个波形越来越放大，尾部的鞭尾会抖动的特别厉害。

当供应链上的各个节点只根据下级企业反馈的需求信息进行决策的时候，需求信息的不真实就会沿着供应链逆流而上，产生逐级放大的现象。

当信息达到源头供应商的时候，它所获得的需求信息和实际消费市场中的客户需求就有了很大的偏差。

这种放大是在供应链的定价结构、激励机制、计划制定和下订单的流程中，企业自身的信息不足所造成的。

它不光增加了实物分销成本，也会增加市场调节成本。

对企业来说，核心能力的构建不只是瞄准产品技术和维护现有的客户，还要去关注你的供应商和合作伙伴，关注目标客户背后的需求，以及客户的客户的再需求。

也就是了解你的客户买了你的产品，组装了新产品又去卖给了谁，那么，看起来那个跟你不相关的市场，其实就很大程度上影响了你的产能和价格。

过去在供给侧上，我们总在谈论关注供应的老问题，在特定需求的情况下，我们如何改进供应产品的方式，更好地满足需求？

但现在的新问题应该是还要加上关注需求：我们如何能够尽早得到需求信息，或者影响需求的方式，让供应更快速的反应，响应需求？

这一点值得我们企业去思考，再往供应链上多想一步，设置策略性的缓冲库存和生产能力，缩短提前期，以服务增加产品上的额外价值，尽可能保持自身的差异性。

同时，我们要懂得利用互联网连接的特性整合自身的资源，了解市场的动态和客户的需求变化。

其次，对产业周期要有理解和前瞻性，一定要懂得对产业做分析，不要只看自己的企业发展。

比如说智能手机在高速发展了十几年之后，其实已经进入了一个缓慢发展的阶段了，技术没有明显的迭代，增长速度出现了下降。

2017年中国手机出货量的顶峰是4.7亿台，之后都呈现了一种下跌趋势，5年时间跌掉了2 亿台的销量。

这其中有很多原因，但分析起来其实离不开我们昨天单仁行所讲的产业机会分析的三个基本维度，比如说疫情的环境因素，消费者对手机价值预期的下降，以及行业技术的停滞。

智能手机在未来可能就类似于PC市场，整体市场规模不会有什么太大的变化，市场渗透率早已跃过50%的高速增长区间，现在来到一个平稳下滑期，最终达到一个平和稳定的状态。

那么，相对应的，相关产业比如芯片的周期也会经历需求爆发、缺货涨价、投资扩产、释放产能、需求萎缩、产能过剩、价格下跌一个一个的阶段。

这个时候一定不是在末尾阶段去囤货，而是要在这个时候赚取溢价和利润。

后续即便是整个行业都在亏损，也可以尽可能小一点的代价去保住市场份额和分摊自己的固定成本，再向上升级品牌，提升行业话语权，拿到溢价。

或者是技术升级，把目光放在下一个高速成长的产业里，整合资源，切入新赛道。

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责任编辑| 罗英凡