A股有哪些季节性规律？｜宏观

作者｜张楠

头图｜视觉中国

季节性规律是指，某些事物随着时间的推进和季节的变化，呈现出统一规律的现象。

在A股上同样有很多广为人知的季节性规律，比如春季躁动、四月决断、五穷六绝七翻身以及红十月等。那么A股中有哪些比较明显的季节性规律？这些季节性规律背后的原因又是什么？

一般来说，当业绩在每年的特定时刻会呈现相似走势的时候，必定说明影响市场走势的因子或者说事件是固定发生的，我们在分析了主要的季节性效应后，发现这些现象大多都是跟重要的宏观经济数据、上市公司业绩、重要会议、市场资金波动、长假假期等因素相关。

春季躁动

这个现象可以说是A股最著名的季节性规律。但和大家理解的可能有些差异，虽然名为春季躁动，但历史上的春季躁动发生的时间一般集中在12月-3月。这一事件并不完全的发生在每年春季，有的时候会因为发生在12月份而被市场称为冬季躁动。

春季躁动之所以会发生的原因有四个：

一是长期存在的信贷开门红现象。每年银行都会在年初加大信贷的投放力度，从而尽可能的实现早投放、早受益的目标。所以每年年初基本上都会存在明显的信贷脉冲，每年的社融都呈现明显的前高后低的趋势，其中1月和3月都是社融的相对高点。

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