原标题：新能源目前很便宜

周末，某大佬的妻子发表股评，看空新能源：

A股新能源板块有调整压力，资金快速流动，缺乏后续持久动力。

而上次某大佬之妻看空天齐锂业，直接让天齐锂业吃了个跌停。

但今天开盘，锂矿指数大涨6%，看空新能源的人，脸都被打肿了。

甚至可以说，对于处在快速成长期的新能源车行业，并不贵。

开篇警告：结论仅作为探讨，不作为投资建议，基金有风险，投资需谨慎。

一

关于新能源的星辰大海，我很喜欢某位基金经理的点评：

任何消费趋势一旦形成，绝不可能在一两年内戛然而止。

所以，新能源每次30%级别的调整，就是上车的绝佳时机。

而判断新能源趋势结束的标志，核心判断指标是渗透率。

上周末，乘联会发布了8月销量预测，新能源零售预计在52万辆左右，同/环比分别增长108%、7%，渗透率约27.7%（7月26.7%）。

行业渗透率0-10%时，处于导入期；行业渗透率在10%-50%之间时，处于成长期；行业渗透率在50%-90%时，处于成熟期。

据乘联会预测，今年年底国内新能源车销量达到650万台，渗透率接近30%。

这意味着，新能源车仍处于高速成长期。

如果按全球来看，今年全球新能源车销量约900万，全球渗透率约10%。

按未来50%的渗透率计算，新能源的空间非常大。

二

而处于高速成长期的行业，公司业绩也是爆发式的增长，所以动态跟踪最重要。

在这点上，个人投资者相比机构投资者，基本没有优势。

个人投资者之所以觉得新能源很贵，是因为只会看静态估值。

但在机构眼中，新能源行业每年30%以上的增长，新增月订单超过产量20%，2023年PE才30倍，一点都不贵。

以宁德时代为例，2023年净利润约400亿，对应当前1.26万亿市值，动态市盈率约34倍，并不贵。

数据来源：wind 数据截止日期：2022/8/22

所以，这里真正值得讨论的是这个业绩预测是否合理，实现的概率有多大，最悲观的情况是什么。

即使宁德时代的竞争优势不变，我相信绝大部分个人投资者也算不出来400亿的净利润预测是怎么得出来的，这也包括我自己。

但机构就是干这个活的，且不说年报数据，季报数据在他们看来都是滞后的，他们会跟踪更高频的月度数据，甚至周度数据。

比如目前大部分新能源公司半年度还没发出来，但机构已经根据三季度的数据在交易预期了。

当然，机构会有预判错的时候，但优秀的基金经理会有一套客观的纠错体系，这也是个人投资者所不具备的。

三

目前的新能源，到底贵不贵？

个人比较看重陆彬的观点。

为什么看他？

首先，他的研究背景是电力设备行业，凭借重仓新能源获得了2020年的股票型基金冠军。

其次，他在21年初规避了新能源板块的下跌，全市场基金汇丰晋信动态策略A最大回撤约11%，风控能力比较强。

今年四月底部区间时，陆彬就发声看好优质成长，将是下半年的主线，包括智能、电动、汽车。

7月份的汇丰晋信上半年策略会中，陆彬继续强调看好智能电动汽车的优质成长机会。

而他在最新的半年报中，强调当前不少成长行业和公司估值因为市场下跌或者业绩增长，已经具备较大的投资吸引力。

来源：汇丰晋信动态策略2022年中期报告

而陆彬主要配置的是新能源上游资源类公司和中游的动力电池龙头，这意味着陆彬更为看好上游的投资机会。

数据来源：wind 数据截止日期：2022/8/22

如果看天齐锂业和赣锋锂业的PB，处于估值中枢的位置，估值相对合理。

来源：Wind

来源：Wind

而今天天齐锂业涨停，赣锋锂业大涨5.3%，也是非常给陆彬面子。

总之，当我写完这篇文章，对于继续持有新能源基金，信心更足了。

全文完，如果喜欢，就点个赞或者在看吧。

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