去年新能源行业爆火，然后去年底经历了一波调整，近期整个新能源板块再度强势反弹，很多细分板块指数甚至已经超过或者几乎收复了去年的失地了，更不要说很多公司都已经创历史新高了，来势之凶猛，让一直跟踪新能源行业的leo都感叹不已。

这几天回顾了新能源板块的走势，有两点感受特别明显，堪称经验教训。

大爆发行业容错度超高

做投资，容错度的重要性毋庸置疑，为什么做价值投资？归根到底是为了追求确定性，而资本市场没有真正的确定性，价值投资者口中的确定性，其实也就是比较高的容错度。

而在需求快速爆发的行业里做投资，容错度真的是太高了！

市场在渗透率由低向高提升的过程中，无限美好的想象空间，会引发市场一轮又一轮的爆炒，这就给投资带来了超高的容错率，即使买错了，或者买的价格偏高了，也都有望得到救赎。

看阳光电源的走势，就这种感受就非常明显。

阳光电源一路走上来，经过了好几轮的拉高调整再拉高的走势，甚至去年达到顶峰，股价暴涨了几十倍后回调，加上年报暴雷，回调的比较厉害，

此前去年底开始新能源板块由于炒作的太猛，然后开始一波回调，阳光电源由于年报预告，不达预期更是调整的非常凶，一度腰斩再腰斩，但由于近期市场炒作欧洲户用储能市场大爆发，虽然阳光电源并没有明显受益，但市场认为它作为逆变器龙头，户用储能对它来说不存在技术门槛，后面收割市场的还将是它，又从底部起来翻倍了。

至于这个逻辑靠不靠谱，是否站得住脚，市场根本不管，在板块炒作的当下，市场选择了相信——哪管时候洪水滔天，就是这种感觉。

如果说像阳光电源这种，毕竟还是行业龙头，长期而言，还是受益于行业大发展的，即使买的价位高了一点，拉长看，业绩的增长还是可以消化估值的，容错度显得没有那么重要，对于板块里面完全是炒概念的公司，容错度就太重要了。

而买此类公司的投资者数量可不少，甚至在这一波储能板块的炒作中，很多都创新高了。

原因就是上面说的：行业的猛烈爆发带来无尽的想象空间，市场会一波一波的炒作，虽然很多只是蹭概念，却不妨碍市场的炒作。

如果关注过题材炒作的演化的，就会明白这是一个一轮又一轮的过程：从纯粹的炒概念，靠想象，到后面炒实质业务进展，再到后面炒渗透率，然后才会轮到实实在在的炒业绩。

题材越大，炒作的时间持续性越长，轮次越多，投资的容错度越高！

作为普通投资者，在确定性的大题材前面，积极参与总是没有错的，这就是leo坚定看好新能源的原因，新能源已经是确定性的大趋势了，已经脱离了炒概念的范畴了，但这并不妨碍市场的炒作，容错度是非常高的。

大爆发行业不要过度关注短期逻辑

在大爆发的行业里做投资，不要过分关注短期的逻辑变化，除非你就是中短线选手。

这一点同样重要，甚至更加重要，对那些总是在看卖方报告的投资者而言，尤其值得警惕，很容易在过分关注短期逻辑过程中丢掉了筹码。

就比如赣锋锂业和天齐锂业，很多人就是在跟踪锂矿价格的过程中，早早的就把筹码丢掉了。

但锂价是不是真的就是顶峰，说实话，谁也说不准，需求爆发的时候是非常恐怖的，价格是很容易超预期的。

储能也是如此，谁又能想到今年俄乌战争，竟然对储能行业有那么大的促进作用，很有时来天地皆同力那种感觉，一旦一个行业大爆发，任何的好事情都有可能。

如果我们确信一个机会是几年级别，甚至是十年级别的，我们更应该关注的是长期的逻辑，而不是中短期，尤其是几个星期之类的短期逻辑变化。

尤其现在二级市场非常拥挤，预判你的预判的情况下，作为散户投资者，更没必要做这种事情，根本卷不过那些机构投资者，要不就是把筹码丢了，要不就是来回割肉。

更应该关注的是长期的逻辑，比如渗透率的变化情况，行业大政策，公司的行业竞争力变化，行业竞争格局变化等可以根本性改变行业发展变化的长期逻辑，只要这些长期逻辑没有发生太大变化，就应该坚定持有。

人们很容易高估短期的影响，却低估长期的变化影响，在大爆发行业里的投资，这句话是非常贴切的。

很多新能源投资者就特别容易受行业短期逻辑的影响，却对长期的大趋势无动于衷。

就像此前leo一直坚定说燃油车没有未来，丰田会是下一个诺基亚，比亚迪将会取代丰田的位置，然后很多燃油车死忠粉坚称燃油车有自己的独特优势，实力依然雄厚，新能源汽车有这样那样的缺陷，不可能称王。

他们完全是基于自己的生活经验出发，基于短期的事实，却对新能源汽车的渗透率，对身边乃至网络上对新能源汽车的声量的提升，熟视无睹。

总之，坚持在一个大爆发的行业里做投资，错不了，在新能源大爆炸的年代里，坚定的投资新能源企业错不了，而且我们要眼光长远，尽量多关注长期逻辑，少关注短期逻辑，才有机会吃到最肥美的中段肉，而不是只喝了一点汤。