郑眼看盘：流动性对市场有利注意一些小票

本周前两个交易日，A股均横盘整理，多空均衡，市场亦无特别明显的趋势。

本周第二个交易日（周二），截至收盘，沪综指微涨0.05%至3277.50点，深综指涨0.43%，深创业板综指涨0.51%，沪科创50指数跌0.56%。

光伏、锂电等赛道股连续第二天走强，应是创业板强于科创板的原因之一。周一宁德时代涨2.81%，周二再涨1.49%，虽然涨幅温和，却也在所有权重股中表现较靓丽。芯片股在科创板中权重最大，排第一的中芯国际目前表现疲弱，但之前两周表现较好，也推动当时科创板股指的涨势领先。

外盘周一晚间表现不错，但周二港股表现异常疲弱，恒指收盘跌1.05%，盘中一度深跌1.89%。此外，内地股更多的恒生科技指数大跌2.03%。周二A股收盘前半小时曾有一波回吐，与港股当时的盘中跳水相关。

若单从盘面看，港股下跌系美团等重磅个股拖累。美团暴跌9.07%至164.50港元，该股下跌缘于腾讯寻求出售其所持美团股份传言。由于之前腾讯曾以派息方式变相减持京东，故上述市场传言的确会对美团持股者的心态构成一些干扰。不过《每日经济新闻》记者从接近腾讯侧的消息人士最新了解到，腾讯内部已辟谣，称目前没有计划出售美团股份。

不过，港股表现并未过多波及A股。周二北向资金全天小幅净买入8.67亿元，为连续第四个交易日净买入。这恐怕是因为我国利率趋低，全球较为罕见。

近期我国公布的信贷及贷款数据，暗示企业或个人借贷需求不足，多少也说明企业或个人对经济前景的看法偏向保守。在此情形下，央行显然会有动机刺激信贷，周一的变相降息就是手段之一，且日后有可能推出更多措施。

利率下降后，一部分资金流入实体经济，势必也有一部分流入包括股市在内的各类金融市场。这样的情况在A股历史上也曾发生过，至少我记得2000年沪综指涨到2245点那波行情就是这样，且相当典型。当时市场有个极大特征就是被动上涨，许多时候其实并无多少机构主动出击，但大多数个股还是摇摇晃晃地、莫名其妙地涨了不少。不过，其后的调整极其漫长，幅度也相当大。

现在的市场多少也有这个特征，即流动性托升了许多上市公司的市盈率，特别是一些小票。投资者如果在股市操作中能留意到上述流动性因素，那么对做出合适决策或许就会有些益处，比如并未过早地抛售那些泡沫已稍多的股票。

我这么说并不是怂恿投资者贪婪，只是就事论事而已。投资者在决定何时买卖个股时，盯住目标个股本身的业绩仍然是重要的，这方面功课的重要度得排第一，其次才可以将流动性等外因纳入考量。

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