野村：维持中芯国际(0981.HK)中性评级目标价降至20港元

2022-08-29 09:31:22 来源：互联网

野村发表研究报告，下调中芯国际(0981.HK)目标价，由25港元降至20港元，评级维持中性，又指半导体晶圆股份中更偏好台积电。

该行引述中芯管理层重申今年资本开支50亿美元的计划，并预计产能密集度能维持，因而上调今明两年盈利预测67%及58%，主要反映平均过去数季销售均价上升，以及毛利率扩张。但该行认为公司面临周期风险，尤其在进取扩张计划持续，导致出现调整时或面临更大风险。该行同时认为公司面临地缘政治忧虑。

野村又指出，公司认为目前市场下行为宏观环境多于供应过剩，预计市场需求在大型电视屏幕晶片及智能手机相关晶片方面有所下降，并预计该等领域芯片应用面对价格侵蚀。但公司亦预期绿色能源、电动车、工业及网络连接晶片等需求较稳固。公司预期库存修正情况最少维持至明年上半年，又指年底及明年农历新年为复苏的关注点。

本文源自格隆汇

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