富瑞：下调华虹半导体(1347.HK)目标价至32.02港元，评级“买入”

格隆汇8月15日丨富瑞发表报告，指华虹半导体(1347.HK)由于各技术平台需求保持强劲，另销售均价上升，第二季毛利率胜预期，不过净利润受累汇兑亏损，则差过预期。该行指，华虹半导体估值低，但市场对终端需求的担忧不太可能在短期内消失，将其2023至2024年收入预测下调，目标价下调19%，由39.38元降至32.02港元，评级买入。

报告预计，华虹未来几个季度的销售均价料进一步改善，但至于华虹能否维持或推高毛利率，将取决于最终需求能否填补新产能。富瑞称，华虹资本开支未有减慢，未来两年产能料进一步扩张，管理层重申产能扩张未足以满足强劲需求。富瑞料这意味尽管全球半导体行业处于下行周期，本地代工厂扩张计画不会放缓。

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