港股表现全球垫底！分析师上修两大板块业绩，什么信号？

 

恒生指数，也算是全球重要指数跌幅榜的常客了，除俄罗斯RTS外，恒生指数的跌幅相当靠前。

数据截至：2022.08.10

（一）全球垫底！港股医药、互联网尤其落后

从全球指数表现来看，港股在称得上是差班生，但还有一些叠加了双重Debuff的指数，头悬达摩克利斯剑，以至于在差班中也能倒数，他们分别是：

1、恒生香港上市生物科技指数：港股+医药集采

2、恒生互联网科技业指数/恒生科技指数：港股+互联网监管

几大指数一年来的跌幅遥遥领先，众多指数难以望其项背。

截至2022.08.10

（二）港股家中坐，坑从何处来？

港股指数表现疲弱，外因占主要因素：

1、房地产处在弱复苏中，而房地产是港股的大权重板块；

2、多家中概股企业被美国列入预摘牌名单，潜在的美股退市风险带来情绪上的扰动；

3、美元加息导致的香港资金外流及楼市价格下滑的风险；

4、外部环境：佩洛西访台带来的情绪面扰动；

5、多家企业大股东减持，

腾讯大股东减持，美团沈南鹏今年来已减持美团股份八次，以及多家投资机构减持快手等；

6、美股的反弹。美国的短期反弹，使得外资短期回流美国股市做多，对港股起到一定的抽水效应；

7、二季报不及预期的风险，即将发布的二季报偏弱。

（三）业绩底或先于市场底出现

国信证券认为：港股ROE的下行区间足够长，有望迎来业绩底部的转折。而在业绩下行期的末期，无论是企业，还是投资人，对股票的信心不足，导致了市场底的出现。而这个下跌或许是在漫长下跌过程中的尾声。而随后，业绩底的确认与转折，将使得企业的股价开始振荡上行。这里不该是悲观的时间，或为良好的布局机会。

（四）积极信号：南向资金持续净流入，今年以来流入超2100亿元

春江水暖鸭先知。先知先觉的资金流入，往往成为判断市场底临近的积极信号。

截至2022.08.10 华夏基金整理

（1）分析师对部分港股企业的业绩进行上修

7月，港股大部分行业下跌，医药生物等细分行业表现落后。券商分析师在近期对港股部分企业进行了业绩修正。

上修企业主要分布在医药生物、软件等板块；下修企业主要分布在房地产、电子等板块；

（2）以腾讯为例，南向资金呈现越跌越买的迹象

腾讯股价不断创新低，距离2021年2月最高点累计跌幅近六成，但资金却持续流入，真金白银表示坚定看好。

截至2022.08.10

低位背景下，可关注前期超跌的板块，像本文中提及的港股差班生——港股医药、港股互联网、港股科技赛道，华夏均有布局的产品，恒生互联网ETF（513330），以及恒生医药ETF（159892）。阴霾总会过去，当下可逢低布局。

风险提示：以上不作为个股及产品推荐。市场有风险，投资需谨慎。