中芯国际：智能手机等行业正“速冻急停”A股乱炒芯片误国误民

 

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中芯国际：智能手机等行业正速冻急停 A股乱炒芯片误国误民：看日本重振半导体的战略

首先给后台留言观摩《永不妥协》电影的很多粉丝们说个抱歉，由于疫情期间电影院只能隔位而坐，所以观摩票不多，经过我们抽签抽到的粉丝已经通知了，没抽到的凌通社说一声抱歉！

回到市场，现在每天眼花缭乱，尤其是回A股市场看，经常觉得是在桃花源一样，比如芯片，假如不看世界，都以为中国大陆是全球半导体芯片大统领，假如不看世界，都以为某农产品是全球机器人领导，但只要用一点点脑子想一下用眼睛的余光看一下世界，就知道这些都是赌博资本市场的乱炒，凌通社早就说过，˙A股的所谓分析师和基金是最大的无用集团，除了误国误民误导炒作赌博之外基本没什么用处，一会菜总一会菜狗、一会你算老几，他们其实也是大基金腐败之后整个半导体芯片产业链腐败的一部分。

看到日经上有一个日本重振半导体的战略，很重要一点是回到摩尔定律，没第三代半导体，也没Chiplet,因为科学技术的发展一定是回到常识，当然除了A股的现在炒家例外。

从行业上看，美国芯片法案已经通过，全球半导体产业可能要经过一个区域的再重组再平衡，对于中国半导体产业是挑战但希望正在孕育，希望就是一个新的半导体周期！春江水暖鸭先知，中芯国际上周表示，智能手机等行业正速冻急停 ，而美国一些半导体企业也开始下调目标，这说明什么，半导体新周期可能到来，此时，假如中国顺势而为，比如牺牲掉智能手机，减少使用某些芯片的需求，那么话语权可能会转向。

目前A股已经上市的那些芯片产业链小企业完全不可能颠覆什么，除了给某些人造富，就如凌通社从IPO开始就关注的卓胜微一样，市场吹成全村的希望，但上市以来除了大股东套现之外，科技上没有任何进展。

智能手机" 速冻急停 "

对于 " 速冻急停 "，赵海军解释称，主要是设计端、中间商和制造厂之间存在一个放大倍数。" 很多厂商现在主要在消耗库存，手机、电视等领域感受特别明显。"

美光科技发布收入预警，《芯片法案》被泼冷水

在《芯片法案》签署之际，美光科技成为最新一家警告市场严重疲软的半导体公司。

至少美光科技公司(Micron Technology Inc., MU)没有让美国政府苦等。

周二早间，这家内存芯片制造商成为最新一家警告市场严重疲软的半导体公司。结果，美光再次削减了截至明年8月的财年的生产设备资本支出计划。该公司表示，与本月晚些时候结束的本财年相比，现在预计2023财年的设备资本支出将大幅下降

这标志着基调的明显变化，即使是与仅仅一个月前发布第三财季业绩时作出的悲观预测相比亦是如此。这也与美光周二发布的另一项公告形成了鲜明对比。公告称，

到2030年，该公司计划在美国投资400亿美元用于内存芯片生产设施

。同时，美国总统拜登(Joe Biden)签署了《芯片法案》(Chips Act)。该法案为美国国内芯片制造业务提供至多530亿美元的直接财政补贴。美光、英特尔公司(Intel Corp., INTC)和其他科技公司的高管出席了周二上午的法案签署仪式。

在评估这些杂乱无章的信息时，投资者最好将美光的美国投资计划看作是一场政治表演秀，类似于试图获得扶持的芯片公司最近作出的其他表态。虽然未来八年投资400亿美元似乎是颇大的手笔，但别忘了美光现在每年的总资本支出超过100亿美元，并且在美国有数个芯片制造厂。预计《芯片法案》提供的资金要到明年才能开始发放，而且根据Bernstein Research分析师的说法，将会分布式地发放，直到2031年。

那将为时晚矣，恐难帮助美光或任何其他芯片公司应对眼下的困境。美光周二的警告只是半导体市场迅速疲软的最新信号，此前英特尔两周前发布了灾难性的第二财季业绩，英伟达(Nvidia Corp., NVDA)周一也发布了收入预警。

此外，据美光称，市场的放缓已远不止限于众所周知的个人电脑和智能手机的疲软。在周二的投资者会议上，美光首席财务官Mark Murphy说，云服务和汽车行业也在调整库存。就前者而言，Murphy说，客户对云服务的需求仍然强劲，但服务运营商正在评估宏观经济的不确定性 ，并降低库存水平。三家最大的云服务公司亚马逊公司(Amazon.com Inc., AMZN)、微软(Microsoft Corp., MSFT)和谷歌截至6月的财季资本投资明显放缓，这三家公司都表示未来可能会减少支出。

有鉴于此，对美国芯片制造商的首个重大补贴法案获得通过，迎接它的却是芯片股的大跌。美光下跌超过5%，芯片制造设备生产商应用材料(Applied Materials Inc., AMAT)、泛林集团(Lam Research Co., LRCX)和KLA (KLAC)下挫了8%-10%。受投资者对芯片法案获得通过重燃希望的提振，费城半导体指数上个月反弹，过去三个交易日则下跌了8%以上，今年以来累计下滑了28%，纳斯达克综合指数今年下跌了20%。即使是美国政府的支票簿也有力不能及的事情。

这是日本重振半导体的战略

中山淳史：估计今年秋季以后，半导体相关新闻仍将不断出现。日本和美国在前些日子的外交和经济部长参加的日美经济版2+2会谈中，针对联合研发任何企业都未量产的电路线宽2纳米（纳米为10亿分之1米）的最尖端半导体达成协议。外界关注的是哪家民营企业会参与研发。

根据发布的消息，美国国立研究机构和日本的大学计划在日本国内成立联盟，但除此以外浮出水面的是在半导体微细化研究方面走在世界最前列的IBM和英特尔的参与。

两家企业或其中一家有可能提供技术平台，与日本的制造设备和原材料厂商合作开发在日本用于数据中心和自动驾驶等的高性能芯片的量产技术。汽车和通信企业也被认为将参与其中。

有报道称，日本经济产业相萩生田光一在黄金周期间考察了位于美国纽约州的IBM的研究所，日本方面感兴趣的是该公司主导的联盟拥有的FinFET和全环绕栅极 (gate-all-around、简称GAA)等技术。尤其是后者，这是决定半导体处理能力（晶体管的集成数）在1年半～2年里翻番这一摩尔定律今后能否继续维持的重要技术。韩国的三星电子最近利用这项技术，在3纳米芯片（2纳米的上1代）的量产化方面取得了进展。

日美由敌对迈向加强合作

日本的半导体产业曾经位居世界第一，但微细化的水平目前停留在40纳米左右。时钟的指针停在了3纳米的6～7代之前，按时间来说则是10多年之前。

背后原因是在1980年代以后的日美贸易摩擦中，美国迫使日本接受了不利的竞争条件。与此同时，日元升值导致日本电子产品失去竞争力，这也产生巨大影响。那么为何如今日美联手推进最尖端技术开发呢？这是因为时代的需求已发生巨大改变。

提到采用最尖端产品的硬件，目前是智能手机和数据中心。不过到10～15年以后，随着自动驾驶汽车和远程医疗等普及，数据中心和基站都将比目前需要具备更高的性能。这些领域使用的半导体芯片此前由台湾和韩国负责量产。但台湾和韩国与中国大陆在地理位置上较为接近，经济联系密切。美国对此充满警惕感，于是开始考虑将重心转向与此前敌对的日本加强合作。

日本的政府和高科技产业认为要挽回劣势，此次的日美合作是最后的机会。如果继续在尖端产品开发方面掉队，目前处于最前沿的日本的制造设备和原材料厂商也将在中长期失去竞争力，在包括汽车和基础设施在内的数字产业发展方面，也难以打开局面。

日本将从美国接受英才教育

日本为了吸引台积电（TSMC）进驻熊本县，或许也曾讨论美国和台湾谁是首选。但是，台积电相对于IBM与英特尔，合作的意义有所不同。台积电携手索尼集团等建设的是采用5代之前技术（22～28纳米）的工厂。

但是，日本吸引台积电进驻的意义重大。按支撑摩尔定律的微细化技术来说，日本只能制造传统的Planar FET这一晶体管阵列结构最为简单的芯片。另一方面，台积电在日本使用的28纳米以后的技术则是本文开头提及的名为FinFET的另一种技术。

如果按人类的成长阶段来说，Planar FET相当于初中生，而FinFET则是高中生。3纳米或2纳米以后将转向开头提及的名为全环绕栅极技术的另一种结构，但难度进一步提高，与FinFET也存在类似于高中和大学的差距。

仍未完成高中课程的日本要掌握全环绕栅极技术，按常理来说也许存在困难。因此首先有必要向高中生的王者台积电请教，与此同时，将从属于大学生家庭教师的美国接受迎接跳级的英才教育。

将影响数字产业的增长力

与展开补贴规模竞赛的美欧中等的半导体政策保持距离，此次的日美合作有可能在2个意义上成为重要的转折点，这一点不容忽视。

其一是改善日本在数字服务领域的国际收支。日本在云服务领域严重依赖美国亚马逊等，如果这个领域的逆差照这样持续下去的话，被认为很有可能从2021年的1.4万亿日元增至2030年的10万亿日元以上。这是与能源进口领域的国家财富外流类似的局面。日本想要改善收支，或许需要追溯至尖端半导体，考虑在日本国内构建适应自动驾驶时代等的数字基础设施。

另一个是产业本身的重塑。以前笔者也曾在文章中指出亚马逊在过去20多年里以年率28％的复利扩大营业收入，增长轨道呈现指数函数曲线。包括该公司在内，美国大型IT企业GAFA的增长轨迹归根结底是在经营战略的方方面面受益于摩尔定律带来的计算机的指数级性能提高的结果。

如果要在自动驾驶、新一代通信标准6G和元宇宙(Metaverse)领域赢得竞争，日本也需要重新推进半导体开发，发展尖端技术。能否重回摩尔定律的最前沿，应该会明显影响今后30年的日本的增长潜力。