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什么是大宗商品?为什么叫大宗商品?

2023-03-06 00:31:23 来源:undefined

 

目前国内常见的大宗商品的定义来自《大宗商品电子交易规范》:大宗商品(Commodities)是指可进入流通领域,但非零售环节,具有商品属性并用于工农业生产与消费使用的大批量买卖的物质商品。以上定义从经济学的角度来理解会更为亲切,起初狭义的大宗商品指的是产自自然资源的实物商品,可在公众渠道买卖,供应端呈现一定程度的同质化特征。

作为大部分产业的上游原材料,大宗商品的价格波动时刻影响着我们生活的方方面面,OPEC减产可能会影响你下一次为汽车加油的价格,非洲猪瘟也许会让下个月的“买菜铜钿”大幅增加。

大宗商品衍生品交易指的是什么?

大宗商品交易包含两大分支:

实货/现货交易

指买卖的标的物为大宗商品实物本身,包含标准及非标的品种。

衍生品交易

指挂钩某些商品品种的金融衍生品,包括期货、远期、期权及掉期:

场内交易,指的是在交易所买卖的标准化的大宗商品期货及期权合约。场外交易,指的是非标准化的远期、期权及掉期产品,会于场外进行交易的情况。

大宗商品实货分类

能源化工

原油

1859年8月28日,德雷克在美国宾夕法尼亚州打出的第一口石油井正式开启了现代世界石油产业的历史。

关于原油是什么?什么是“API度”?全球四大原油交易品种——WTI 原油、迪拜原油、阿曼原油,和布伦特原油的详细介绍,请点击以下图片链接查看。

对于大宗商品而言,市场价格主要受基本面供需关系的影响。但原油作为全世界范围内最大、也最为活跃的商品品种,其定价模式以及贸易方式的诸多特征都与石油本身的特性有关。

石油加工的两大分支:炼制和化工

石油按其加工方式和产品用途来划分,有两大分支:

一是石油炼制

指的是石油或者说原油经过炼制,生产出汽油、柴油、润滑油、石蜡、沥青等石油产品的工业体系;

二是石油化工

简称“石化”,指的是以石油和天然气为起始原料的有机化学工业体系。

石油炼制是指把天然原油,通过炼制加工成汽油、煤油、柴油、重质油等产品的过程,也就是我们常说的成品油。

石油化工主要包括以下三大生产过程:

基本有机化工生产过程有机化工生产过程高分子化工生产过程

由石油和天然气衍生出的化工产品多达数千种。

天然气

提到能源化工,就不得不提近年来在国际贸易中极为活跃的品种——天然气。

液化天然气(LNG)、液化石油气(LPG)和液化煤层气(LCPM)分别指什么?天然气的价格构成在国际贸易和中国国内有哪些区别?天然气供应中的“照付不议”指的是什么?更多关于天然气的详细介绍,请点击以下图片链接查看。

农产品

农产品的现货贸易源远流长,最早可以追溯到农业社会。但现代的大宗农产品交易一般是以1848年美国芝加哥期货交易所(CBOT)的成立为标志。

目前全球的大宗农产品可大致分为畜牧农产品和耕作农产品两大类:畜牧农产品包括生猪、鸡蛋等;耕作农产品可分为粮、油、糖、棉四大类,包括玉米、大豆、甘蔗、小麦等。

全球的粮食及谷物现货贸易格局呈现“哑铃形”:一头是数量庞大的农产品生产者,另一头是全球几十亿的消费者,而中间则是缩写为“ABCCDE”的几大全球化粮食集团,它们负责将粮食及谷物从生产地运往消费地,对全球粮食谷物贸易的份额占比达到八成以上。

在衍生品领域,全球主要的农产品期货交易所如下:芝加哥期货交易所 (Chicago Board of Trade,CBOT)美国洲际交易所(Intercontinental Exchange,ICE)美国芝加哥商品交易所(Chicago Mercantile Exchange,CME)美国大连商品交易所 中国郑州商品交易所 中国马来西亚期货交易所(Bursa Malaysia Derivatives Exchange, BMD) 马来西亚

金属与矿产

近代第一家真正意义上的金属交易所诞生在1877年,由几个金属交易商在伦敦 Lombard Street 的一家帽子店楼上共同创办的 London Metals and Mining Company,也就是如今全球最大的金属交易所——伦敦金属交易所(London Metal Exchange,简称LME)的前身。

我们可以将金属与矿石分为两类,一是有色金属,二是黑色金属:

黑色金属

指包含铁、锰、铬为主的金属类型,其中应用最多的是钢铁,按照化学成分中含碳量可以划分为低碳钢,中碳钢和高碳钢。

有色金属

按照有色金属的单位价格可将其分为“基本金属”(比如铜铝铅锌锡镍等)和“贵金属”(比如金银铂钯等)。

在实货层面,中国正在成为全球最重要的金属加工地和消费地。

在衍生品层面,虽然LME依然是全球大宗商品金属品种价格发现、套期保值和场内交易的中心,但中国内地有色金属及黑色金属的交易品种、交易额和交易量在近十年呈不断上升的态势。

从全球范围场内交易的活跃度来看,2019年全球交易所贵金属成交量排名为:

No. 1 上期所(中国)No. 2 COMEX(美国)No. 3 ICEX(印度)

2019年全球交易所非贵金属(基本金属及黑色金属)成交量排名为:

No. 1 上期所(中国)No. 2 大商所(中国)No. 3 LME(英国)

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